23.02.2023 ecotel communication ag  DE0005854343

Original-Research: ecotel communication ag (von Sphene Capital GmbH): Buy


 

Original-Research: ecotel communication ag - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu ecotel communication ag

Unternehmen: ecotel communication ag
ISIN: DE0005854343

Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
Kursziel: EUR 53,20 (bislang EUR 52,80) Kursziel auf Sicht von: 24 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Thilo Hasler

Rekordergebnis und Rekorddividende
 
Nach der Veröffentlichung vorläufiger Eckdaten zum Jahresabschluss 2022e und eines Dividendenvorschlags von EUR 18,82 je Aktie hat die ecotel-Aktie einen neuen Allzeithöchststand von EUR 44,80 erreicht. Nachdem die vorläufigen Zahlen nochmals über unseren, im Laufe des vergangenen Jahres mehrfach angehobenen Erwartungen lagen, haben wir unser Kursziel auf EUR 53,20 von bislang EUR 52,80 angehoben. Trotz der bereits deutlichen Outperformance der ecotel-Aktie (+85,1% YoY) gegenüber dem DAX (+4,7% YoY) bestätigen wir angesichts einer von uns auf Sicht von 24 Monaten erwarteten Base-Case-Kursperformance von 19,3% (inklusive zwischenzeitlich vereinnahmter Dividenden) unser Buy-Rating für die Aktien der ecotel communication.

Getragen im Wesentlichen von Sondererträgen aus der Übertragung von Nutzungsrechten an Internetressourcen in Höhe von EUR 14,9 Mio. und Erlösen aus dem Verkauf der 50,9%igen Beteiligung an easybell in Höhe von EUR 53,4 Mio. konnte ecotel communication im Geschäftsjahr 2022e ein Rekordergebnis (EBITDA) in Höhe von EUR 77,1 Mio. erzielen. Bereinigt um die genannten Sondereffekte lag das EBITDA mit EUR 9,2 Mio. leicht unter dem bereinigten EBITDA 2021 von EUR 9,7 Mio., was neben den gestiegenen Energiepreisen – wovon ecotel als Betreiberin eigener Rechenzentren unmittelbar betroffen ist – auch auf einen Anstieg der operativen Kosten zurückzuführen gewesen sein dürfte. Gleichwohl lagen die nun veröffentlichten Eckdaten durchweg über unseren, zuletzt mehrfach angehobenen Ertragsprognosen.

Der am 21. April 2023 stattfindenden Hauptversammlung wird eine Dividende von 18,82 EUR je Aktie vorgeschlagen. Sie setzt sich aus einer Basisdividende von EUR 0,82 und einer Sonderdividende von EUR 18,00 zusammen. Bezogen auf den operativ verdienten Dividendenanteil entspricht dies einer Dividendenrendite von aktuell 1,9%.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/26457.pdf

Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
[email protected]

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023e
Umsatzerlöse1 120,62 98,86 82,75 98,30 95,87 93,33 106,29
EBITDA1,2 6,86 7,44 8,71 11,56 18,12 77,10 12,45
EBITDA-Marge3 5,69 7,53 10,53 11,76 18,90 82,61
EBIT1,4 2,21 2,15 1,48 4,02 10,63 17,93 7,67
EBIT-Marge5 1,83 2,17 1,79 4,09 11,09 19,21 7,22
Jahresüberschuss1 1,36 1,39 0,89 2,63 7,27 70,15 7,43
Netto-Marge6 1,13 1,41 1,08 2,68 7,58 75,16 6,99
Cashflow1,7 4,23 6,67 9,96 10,26 15,43 28,49 6,10
Ergebnis je Aktie8 0,13 0,13 -0,05 0,28 1,36 17,51 1,93
Dividende8 0,13 0,13 0,00 0,14 2,25 18,82 0,23
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: RSM Ebner Stolz

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Ecotel
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
585434 14,600 Halten 51,25
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
15,53 20,85 0,74 14,70
KBV KCV KUV EV/EBITDA
2,32 8,40 0,48 3,82
Dividende '22 in € Dividende '23e in € Div.-Rendite '23e
in %
Hauptversammlung
18,82 0,47 3,22 28.06.2024
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
08.05.2024 12.08.2024 06.11.204 14.03.2024
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-10,57% -13,54% -15,36% -69,46%
    
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