15.05.2023
sdm SE DE000A3CM708
Original-Research: sdm SE (von Sphene Capital GmbH): Buy
Original-Research: sdm SE - von Sphene Capital GmbH
Einstufung von Sphene Capital GmbH zu sdm SE
Unternehmen: sdm SE
ISIN: DE000A3CM708
Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 15.05.2023
Kursziel: EUR 8,40 (bislang EUR 6,70)
Kursziel auf Sicht von: 24 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Thilo Hasler, CEFA
Fundamentale Neubewertung nach Übernahme von IWSM
Durch die Übernahme der IWSM Industrie- und Werkschutz Mundt GmbH steigt
die sdm-Gruppe mit mehr als 750 Mitarbeitern in die Gruppe der Top 20 der
Sicherheitsdienstleister in Deutschland auf. Angesichts des Umsatzzuwachses
und der von uns ab 2024e erwarteten Synergieeffekte ist eine fundamentale
Neubewertung der sdm-Aktie erforderlich. In Verbindung mit einem von uns
erwarteten, anhaltend positiven Newsflow heben wir unser aus einem
dreistufigen Discounted-Cashflow-Entity-Modell (Primärbewertungsmethode)
ermitteltes Kursziel auf EUR 8,40 (Base-Case-Szenario) von bislang EUR 6,70
je Aktie an. Best- und Worst-Case-Werte einer Monte-Carlo-Szenarioanalyse
liegen zwischen EUR 7,70 (10%-Quantil) und EUR 9,80 (90%-Quantil) je Aktie.
Damit ergibt sich eine erwartete Kursperformance (ohne Einbeziehung der
zwischenzeitlich vereinnahmten Dividenden) von 96,3%; wir bestätigen unser
Buy-Rating für die Aktien der sdm SE.
Durch die Übernahme der IWSM Industrie- und Werkschutz Mundt GmbH aus dem
rheinischen Frechen erweitert sdm die regionale Präsenz um die Bundesländer
Nordrhein-Westfalen und Hessen. Nach Angaben des Vorstands soll IWSM – wie
schon die im Januar übernommene RSD Rottaler Sicherheitsdienst –
eigenständig weiterentwickelt werden, die Ertragslage aber soll durch die
Nutzung von Skaleneffekten und einen gemeinsamen Auftritt bei der
Neukundengewinnung, insbesondere von Großaufträgen, verbessert werden.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/27009.pdf
Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558 / +49 (152) 31764553
[email protected]
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
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|
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
2021 |
2022 |
2023e |
Umsatzerlöse1 |
10,30 |
12,75 |
8,93 |
10,38 |
12,99 |
16,77 |
50,00 |
EBITDA1,2 |
1,10 |
1,18 |
0,41 |
0,88 |
0,91 |
1,21 |
4,30 |
EBITDA-Marge3 |
10,68 |
9,25 |
4,59 |
8,48 |
7,01 |
7,22 |
|
EBIT1,4 |
0,00 |
1,14 |
0,40 |
0,87 |
0,58 |
0,88 |
2,70 |
EBIT-Marge5 |
0,00 |
8,94 |
4,48 |
8,38 |
4,47 |
5,25 |
5,40 |
Jahresüberschuss1 |
0,00 |
1,20 |
0,30 |
0,69 |
0,18 |
0,46 |
1,30 |
Netto-Marge6 |
0,00 |
9,41 |
3,36 |
6,65 |
1,39 |
2,74 |
2,60 |
Cashflow1,7 |
0,00 |
1,24 |
0,31 |
0,70 |
-0,19 |
1,04 |
0,00 |
Ergebnis je Aktie8 |
0,00 |
0,33 |
0,08 |
0,19 |
0,05 |
0,12 |
0,28 |
Dividende8 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,08 |
0,08 |
0,00 |
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben
Geschäftsbericht 2022 - Kostenfrei herunterladen.
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: BHSK Audit
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INVESTOR-INFORMATIONEN |
©boersengefluester.de |
sdm |
WKN |
Kurs in € |
Einschätzung |
Börsenwert in Mio. € |
A3CM70 |
3,580 |
Kaufen |
13,61 |
KGV 2025e |
KGV 10Y-Ø |
BGFL-Ratio |
Shiller-KGV |
8,14 |
17,23 |
0,47 |
16,27 |
KBV |
KCV |
KUV |
EV/EBITDA |
3,10 |
80,53 |
1,05 |
6,70 |
Dividende '22 in € |
Dividende '23e in € |
Div.-Rendite '23e in % |
Hauptversammlung |
0,08 |
0,10 |
2,79 |
17.08.2023 |
Q1-Zahlen |
Q2-Zahlen |
Q3-Zahlen |
Bilanz-PK |
31.05.2024 |
30.09.2024 |
29.11.2023 |
31.05.2024 |
Abstand 60Tage-Linie |
Abstand 200Tage-Linie |
Performance YtD |
Performance 52 Wochen |
1,65% |
-8,06% |
-6,77% |
-11,39% |
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