Original-Research: stock3 AG (von BankM AG): Kaufen
Original-Research: stock3 AG - von BankM AG
Einstufung von BankM AG zu stock3 AG
Unternehmen: stock3 AG
ISIN: DE000A0S9QZ8
Anlass der Studie: GB 2022, Basisstudien-Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 07.06.2023
Kursziel: € 29,87
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: Keine
Analyst: Daniel Grossjohann, Dr. Roger Becker
Umsatz wächst 5,8%, Wachstumsinvestitionen dämpfen EBITDA-Entwicklung
Die stock3 AG (ISIN DE000A0S9QZ8, Freiverkehr, BOG; vormals: BörseGo AG)
hat mit den vorgelegten testierten Geschäftszahlen für 2022 (Umsatz: € 12,6
Mio. (+5,8%); EBITDA: € 1,3 Mio. (-24,4%)) die eigene Guidance erreicht und
unsere Schätzungen in Bezug auf den Umsatz leicht übertroffen. Das EBITDA
lag etwas unter unserer Erwartung (€ 1,6 Mio.) und im unteren Bereich der
angestrebten Bandbreite (€ 1,0 Mio. bis € 2,5 Mio.) – dies erklärt sich
jedoch durch Wachstumsinvestitionen und strategische Weichenstellungen, die
2022 getätigt wurden. Mit einem EV/Umsatz2023 von 1,2 (Median der Peer
Group: 3,12) ist die stock3 in unseren Augen günstig bewertet, da das
Geschäftsmodell (insbes. die brokerize-Schnittstelle) hochskalierbar ist.
Die Wachstumsinvestitionen in genau diese Bereiche/Themen verdecken dies
gegenwärtig noch; wird mittelfristig die Skalierbarkeit auch in den
Konzernmargen besser sichtbar, dürfte der Markt eine Neubewertung des
Geschäftsmodells vornehmen.
Die Peer Group- und die DCF-Analyse ergeben, zu gleichen Teilen gewichtet,
einen Fairen Wert pro Aktie von € 29,87, womit wir unsere Einschätzung mit
„Kaufen“ bestätigen.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/27167.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i.
Kontakt für Rückfragen
BankM AG
Daniel Grossjohann
Dr. Roger Becker
Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42, -46
Fax +49 69 71 91 838-50
[email protected]
[email protected]
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
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|
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
2021 |
2022 |
2023e |
Umsatzerlöse1 |
0,00 |
8,75 |
8,24 |
10,36 |
11,90 |
12,58 |
12,00 |
EBITDA1,2 |
0,00 |
0,23 |
0,26 |
1,39 |
1,68 |
1,27 |
-1,50 |
EBITDA-Marge3 |
0,00 |
2,63 |
3,16 |
13,42 |
14,12 |
10,10 |
|
EBIT1,4 |
0,00 |
0,09 |
0,12 |
1,21 |
1,58 |
1,16 |
1,63 |
EBIT-Marge5 |
0,00 |
1,03 |
1,46 |
11,68 |
13,28 |
9,22 |
13,58 |
Jahresüberschuss1 |
0,00 |
0,05 |
0,12 |
0,86 |
1,06 |
0,80 |
-2,00 |
Netto-Marge6 |
0,00 |
0,57 |
1,46 |
8,30 |
8,91 |
6,36 |
-16,67 |
Cashflow1,7 |
0,00 |
0,19 |
0,24 |
1,15 |
1,34 |
0,37 |
0,00 |
Ergebnis je Aktie8 |
0,00 |
0,05 |
0,11 |
0,76 |
0,95 |
0,71 |
-1,83 |
Dividende8 |
0,00 |
0,00 |
0,20 |
0,25 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben
Geschäftsbericht 2022 - Kostenfrei herunterladen.
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
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INVESTOR-INFORMATIONEN |
©boersengefluester.de |
stock3 |
WKN |
Kurs in € |
Einschätzung |
Börsenwert in Mio. € |
A0S9QZ |
17,500 |
Halten |
19,60 |
KGV 2025e |
KGV 10Y-Ø |
BGFL-Ratio |
Shiller-KGV |
14,71 |
23,64 |
0,63 |
25,89 |
KBV |
KCV |
KUV |
EV/EBITDA |
3,37 |
53,70 |
1,56 |
10,99 |
Dividende '22 in € |
Dividende '23e in € |
Div.-Rendite '23e in % |
Hauptversammlung |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
29.06.2023 |
Q1-Zahlen |
Q2-Zahlen |
Q3-Zahlen |
Bilanz-PK |
|
|
- |
15.05.2023 |
Abstand 60Tage-Linie |
Abstand 200Tage-Linie |
Performance YtD |
Performance 52 Wochen |
-4,01% |
-4,64% |
-3,31% |
-14,22% |
|
|