03.08.2023
CENIT AG DE0005407100
Original-Research: CENIT AG (von Montega AG): Kaufen
Original-Research: CENIT AG - von Montega AG Einstufung von Montega AG zu CENIT AG Unternehmen: CENIT AG Anlass der Studie: Update CENIT mit soliden H1-Zahlen und weiterer Übernahme – Konkretisierung der FY-Guidance am oberen Ende CENIT hat jüngst H1-Zahlen vorgelegt, die sowohl umsatz- als auch ergebnisseitig i.R. unserer Erwartungen lagen. Daneben wurde eine weitere Akquisition im SAP-Bereich verkündet. [Tabelle] Top Line von EIM-Zukäufen und starker PLM-Nachfrage getrieben: CENIT hat seinen Umsatz in Q2 um 14,4% yoy auf 44,1 Mio. Euro gesteigert (H1/23: +18,3% yoy), wobei neben anorganischen Effekten aus der ISR- und mip-Übernahme auch eine sehr starke organische Entwicklung im PLM-Segment (H1/23: +6,1% yoy) erzielt werden konnte. Im kleineren EIM-Segment dürfte u.E. dagegen ein knapp zweistelliger organischer Umsatzrückgang angefallen sein. Für das zweite Halbjahr stimmt uns weiterhin der um 18,4% yoy gestiegene Auftragsbestand von 59,3 Mio. Euro zuversichtlich. Mit Erlösen i.H.v. 87,5 Mio. Euro in H1 hat CENIT zudem bereits 48,6% der der avisierten Zielmarke von 180,0 Mio. Euro im umsatzseitig traditionell leicht schwächeren H1 vereinnahmt. Erwarteter Ergebnisanstieg stellt sich ein: Ergebnisseitig konnte CENIT in Q2 mit einem EBIT von 2,6 Mio. Euro (Vj.: 1,5 Mio. Euro; +73,5% yoy) eine deutliche Steigerung realisieren, die jedoch teils durch einen positiven Einmaleffekt aus dem Verkauf der japanischen Tochter i.H.v. knapp 0,9 Mio. Euro bedingt war. Gegenläufig wirkten sich höhere PPA-Abschreibungen aus, die das EBIT um 0,5 Mio. Euro minderten. In H2 erwarten wir aufgrund der ergriffenen Effizienzmaßnahmen sowie dem traditionell starken Schlussquartal (>50% des FY-EBITs in Q4) ein deutlich höheres Ergebnisniveau als im Vj. bzw. H1/23. Weitere Übernahme im SAP-Bereich getätigt: Ende Juli hat CENIT 60% an einem
in Wien Konkretisierung der Guidance am oberen Ende: Im Rahmen der H1-Zahlen hat
CENIT Fazit: Nach einem soliden H1 sehen wir CENIT auf Kurs, die FY-Guidance zu
erreichen. Wir +++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++ Über Montega: Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/27471.pdf Kontakt für Rückfragen -------------------übermittelt durch die EQS Group AG.------------------- Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. |