12.09.2023 Media & Games Invest SE  SE0018538068

Original-Research: Media & Games Invest SE (von First Berlin Equity Research GmbH): Kaufen


 

Original-Research: Media & Games Invest SE - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Media & Games Invest SE

Unternehmen: Media & Games Invest SE
ISIN: SE0018538068

Anlass der Studie: Q2 Ergebnisse
Empfehlung: Kaufen
seit: 12.09.2023
Kursziel: €3,20
Kursziel auf Sicht von: 12 Montate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Media and Games Invest SE (ISIN: SE0018538068) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 4,00 auf EUR 3,20.

Zusammenfassung:
Die Auswirkungen der schwachen Werbeausgaben standen im Mittelpunkt des Sechsmonatsberichts. Das währungsbereinigte organische Umsatzwachstum (OSG) lag das zweite Quartal in Folge bei 1% und damit deutlich unter den für 2022 gemeldeten Werten (18% bis 23%). Die Hauptkennzahlen für Q2 lagen nahe an unseren Prognosen, aber das Management erwartet nun, dass die Werbeausgaben im zweiten Halbjahr schwach bleiben werden und reduzierte seine Guidance für 2023. Die Rentabilität blieb stark, was zu einem guten Cashflow für den Zeitraum von April bis Juni führte. Das Unternehmen ist mit seinen Produkten und seiner Technologie nach wie vor gut positioniert, aber die Anleger müssen sich gedulden, da die Werbemärkte einen Abwärtszyklus durchlaufen, der von einem makroökonomischen Gegenwind begleitet wird. Wir haben FBe auf die aktualisierte Guidance für 2023 gesenkt und auch unsere Wachstumsannahme für 2024 reduziert, bis die steigenden Werbebudgets sichtbarer werden. Wir stufen MGI weiterhin mit Kaufen ein. Unser Kursziel ist nun €3,20 (zuvor: €4).

First Berlin Equity Research has published a research update on Media and Games Invest SE (ISIN: SE0018538068). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 4.00 to EUR 3.20.

Abstract:
The effects of soft ad spend were in focus in Q2 reporting. Fx-adjusted organic sales growth (OSG) remained gated at 1% for the second consecutive quarter and well below levels reported in 2022 (18% to 23%). Headline Q2 figures were close to FBe, but management now expect ad spend to remain weak in H2 and reduced their 2023 guidance. Profitability remained strong resulting in good cash flows for the April-to-June period. The company remains well positioned with its products and technology, but investors will need to be patient as the ad markets work through a down cycle amidst macro headwinds. We have cut FBe to match updated 2023 guide and also dialled back our 2024 growth assumption until increasing ad budgets become more visible. We remain Buy-rated on MGI with a €3.2 TP (old: €4.0).

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/27707.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: [email protected]

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023e
Umsatzerlöse1 0,79 32,62 83,89 140,22 252,17 324,44 321,98
EBITDA1,2 -4,49 8,65 15,54 26,55 65,04 84,75 128,46
EBITDA-Marge3 -568,35 26,52 18,52 18,93 25,79 26,12
EBIT1,4 -4,86 2,33 5,00 11,04 36,80 26,62 99,00
EBIT-Marge5 -615,19 7,14 5,96 7,87 14,59 8,21 30,75
Jahresüberschuss1 -6,20 1,58 1,25 2,71 16,06 -20,41 46,22
Netto-Marge6 -784,81 4,84 1,49 1,93 6,37 -6,29 14,36
Cashflow1,7 -7,51 4,93 16,20 25,20 64,84 134,22 69,45
Ergebnis je Aktie8 -0,14 0,09 -0,01 0,03 0,11 -0,12 0,26
Dividende8 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: Deloitte

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
MGI – Media and Games Invest
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A3D3A1 1,660 Halten 264,35
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
13,83 19,32 0,71 29,64
KBV KCV KUV EV/EBITDA
0,75 3,81 0,82 4,11
Dividende '22 in € Dividende '23e in € Div.-Rendite '23e
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00 13.06.2024
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
07.05.2024 29.08.2024 28.11.2024 18.04.2024
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
12,80% 44,39% 68,87% 47,69%
    
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