09.10.2023 ad pepper media International N.V.  NL0000238145

Original-Research: ad pepper media International N.V. (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy


 

Original-Research: ad pepper media International N.V. - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu ad pepper media International N.V.

Unternehmen: ad pepper media International N.V. ISIN: NL0000238145

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 09.10.2023
Kursziel: 3,50 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 20.07.2020: Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu ad pepper media International N.V. (ISIN: NL0000238145) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 3,50.

Zusammenfassung:
Vergangene Woche haben ad pepper media (APM) und sieben Gesellschafter der solute Holding GmbH & Co. KG (solute) einen Kaufvertrag über 25,64% der solute-Aktien unterzeichnet (Kaufpreis: ca. €4 Mio.). APM wird den Kauf durch die Ausgabe von fast 1,7 Mio. neuen Aktien gegen Sacheinlage finanzieren. Der erste Schritt der Transaktion ist damit abgeschlossen. APM plant nun, weitere solute-Anteile zu erwerben, um eine Mehrheitsbeteiligung zu erlangen und das Unternehmen konsolidieren zu können. solute, ein führendes Preisvergleichsportal im deutschen Markt (billiger.de und shopping.de), beschäftigt mehr als 170 Mitarbeiter, erwirtschaftete im vergangenen Geschäftsjahr einen Umsatz von €33 Mio. und ein EBITDA von €2,0 Mio. Durch die Übernahme würde sich der Umsatz von APM mehr als verdoppeln und ein führender börsennotierter Akteur im Bereich Performance Marketing und digitale Marktplätze (Preisvergleiche) entstehen. Wir sind der Ansicht, dass das Werbetechnologieunternehmen solute mit seinem umfassenden Know-how im Bereich digitales Marketing und seiner starken Wettbewerbsposition auf dem deutschen Markt für Preisvergleichsportale gut zu APM passt, und erwarten, dass die Übernahme wertsteigernd sein wird. Vorerst bleiben wir bei unseren Prognosen und der Bewertung für APM auf 'stand alone'-Basis. Wir bestätigen unser Kaufen-Rating und das Kursziel von €3,50.

First Berlin Equity Research has published a research update on ad pepper media International N.V. (ISIN: NL0000238145). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and maintained his EUR 3.50 price target.

Abstract:
Last week, ad pepper media (APM) and seven shareholders of solute Holding GmbH & Co. KG (solute) signed a purchase agreement for 25.64% of solute shares (purchase price: ca. €4m). APM will finance the purchase by issuing almost 1.7m new shares against contribution in kind. The first step of the transaction has thus been completed. APM now plans to acquire further solute shares to gain a majority stake to be able to consolidate the company. solute, a leading price comparison portal business in the German market (billiger.de and shopping.de), has more than 170 employees, generated €33m in revenue and EBITDA of €2.0m in the past financial year. The deal would more than double APM's revenue and create a leading listed player in performance marketing and digital marketplaces (price comparison). We believe that the advertising technology (adtech) company solute, with its broad digital marketing know-how and strong competitive position in the German price comparison portal market, is a good fit for APM, and expect the deal to be value-accretive. For the time being, we stick to our stand alone APM forecasts and valuation. We confirm our Buy rating and the €3.50 price target.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/27843.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: [email protected]

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023e
Umsatzerlöse1 18,72 20,27 21,79 25,62 27,65 24,87 21,75
EBITDA1,2 2,21 1,35 3,51 6,56 4,38 1,28 0,02
EBITDA-Marge3 11,81 6,66 16,11 25,60 15,84 5,15
EBIT1,4 1,82 1,03 2,52 5,45 3,19 0,19 0,00
EBIT-Marge5 9,72 5,08 11,57 21,27 11,54 0,76 0,00
Jahresüberschuss1 1,14 0,54 1,92 4,34 2,56 -0,25 0,00
Netto-Marge6 6,09 2,66 8,81 16,94 9,26 -1,01 0,00
Cashflow1,7 3,10 -1,52 6,48 3,38 2,21 1,93 0,00
Ergebnis je Aktie8 0,03 0,01 0,06 0,17 0,08 -0,04 -0,03
Dividende8 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: Ernst & Young

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
ad pepper media
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
940883 1,920 Halten 44,53
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
14,77 32,85 0,45 64,00
KBV KCV KUV EV/EBITDA
3,07 23,06 2,05 968,08
Dividende '22 in € Dividende '23e in € Div.-Rendite '23e
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00 18.06.2024
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
24.05.2024 16.08.2024 19.11.2024 10.04.2024
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-14,02% -14,84% -17,95% -25,00%
    
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