08.11.2023 ecotel communication ag  DE0005854343

Original-Research: ecotel communication ag (von Sphene Capital GmbH): Buy


 

Original-Research: ecotel communication ag - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu ecotel communication ag

Unternehmen: ecotel communication ag
ISIN: DE0005854343

Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 08.11.2023
Kursziel: EUR 43,00 (unverändert)
Kursziel auf Sicht von: 24 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Thilo Hasler

Die Basis für wiederkehrende Erlöse vergrößert sich weiter  
Nach neun Monaten 2023 konnte ecotel die Konzernerlöse aus fortgeführten Geschäftsbereichen auf EUR 78,2 Mio. (Vorjahr: EUR 68,9 Mio., +13,5% YoY) und das operative EBITDA (ohne Berücksichtigung von Sondereffekten) trotz Ausbaus der Vertriebsaktivitäten auf EUR 7,0 Mio. (Vorjahr: EUR 6,8 Mio.) steigern. Gleichwohl spiegelt die Geschäftsentwicklung nach unserer Einschätzung die Vertriebserfolge des laufenden Jahres nicht vollumfänglich wider. So werden zwei Großaufträge im Geschäftskundensegment, über die ecotel im dritten Quartal 2023 berichtet hat, erst nach einer Vorlaufzeit und damit frühestens im vierten Quartal 2023e sichtbar werden. Da es sich im Segment Geschäftskunden im Wesentlichen um wiederkehrende Erlöse handelt, bilden die Q4-Umsätze die Ausgangsbasis der Q1-Erlöse des Jahres 2024e. Weil sich damit auch der Umsatz- und Ertrags-Mix nach unserer Einschätzung weiter verbessern wird, sehen wir den Kursrückgang, der nach der erfolgreich verlaufenen Hauptversammlung und der Ausschüttung einer Rekorddividende in Höhe von EUR 18,82 je Aktie eingesetzt hat, nach wie vor als unbegründet an. Wir bestätigen unser Kursziel von EUR 43,00 je Aktie und – angesichts einer von uns auf Sicht von 24 Monaten erwarteten Base-Case-Kursperformance von 178,3% (ohne die Einbeziehung zwischenzeitlich vereinnahmter Dividenden) – auch unser Buy-Rating für die Aktien der ecotel communication.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/28083.pdf

Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
[email protected]

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023e
Umsatzerlöse1 120,62 98,86 82,75 98,30 95,87 93,33 106,29
EBITDA1,2 6,86 7,44 8,71 11,56 18,12 77,10 12,45
EBITDA-Marge3 5,69 7,53 10,53 11,76 18,90 82,61
EBIT1,4 2,21 2,15 1,48 4,02 10,63 17,93 7,67
EBIT-Marge5 1,83 2,17 1,79 4,09 11,09 19,21 7,22
Jahresüberschuss1 1,36 1,39 0,89 2,63 7,27 70,15 7,43
Netto-Marge6 1,13 1,41 1,08 2,68 7,58 75,16 6,99
Cashflow1,7 4,23 6,67 9,96 10,26 15,43 28,49 6,10
Ergebnis je Aktie8 0,13 0,13 -0,05 0,28 1,36 17,51 1,93
Dividende8 0,13 0,13 0,00 0,14 2,25 18,82 0,23
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: RSM Ebner Stolz

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Ecotel
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
585434 15,750 Halten 55,28
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
16,76 21,07 0,78 15,86
KBV KCV KUV EV/EBITDA
2,50 9,06 0,52 4,14
Dividende '22 in € Dividende '23e in € Div.-Rendite '23e
in %
Hauptversammlung
18,82 0,47 2,98 28.06.2024
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
08.05.2024 12.08.2024 06.11.204 14.03.2024
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-2,72% -5,82% -8,70% -67,46%
    
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