23.04.2024 GESCO SE  DE000A1K0201

Original-Research: GESCO SE (von GSC Research GmbH): Kaufen


 

Original-Research: GESCO SE - von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu GESCO SE

Unternehmen: GESCO SE
ISIN: DE000A1K0201

Anlass der Studie: Endgültige Geschäftszahlen 2023 Empfehlung: Kaufen
seit: 23.04.2024
Kursziel: 37,50 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 04.01.2021, vormals Halten Analyst: Jens Nielsen

Guidance für 2024 sieht moderates profitables Wachstum

Vor dem Hintergrund des herausfordernden Umfelds hat sich die GESCO-Gruppe im vergangenen Geschäftsjahr 2023 insgesamt als recht resilient erwiesen. Dies basierte maßgeblich auf den in den letzten Jahren im Rahmen der Strategie NEXT LEVEL 25 in den Tochtergesellschaften implementierten Excellence-Programmen und dem vollzogenen umfassenden Portfolioumbau. Dabei hat sich die GESCO SE im Zuge des Transformationsprozesses auch zu einem aktiv gestaltenden Gesellschafter weiterentwickelt.

Für die ersten beiden Quartale 2024 prognostiziert der Vorstand angesichts der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen noch eine im Vergleich zu den Vorjahreszahlen schwache Entwicklung. Er sieht jedoch sowohl auf konjunktureller Seite als auch konkret bei einigen Gruppenunternehmen Indikatoren für eine Belebung in der zweiten Jahreshälfte. Daher erwartet er insgesamt ein moderates Umsatzwachstum sowie – auch unter Ausklammerung der letztjährigen Impairments – eine Ergebnissteigerung.

Dabei bleibt der Konzern mit einer Eigenkapitalquote von 59,2 Prozent zum 31. Dezember 2023 bilanziell sehr solide aufgestellt. Insgesamt sind wir daher für die weitere Entwicklung der GESCO-Gruppe positiv gestimmt und haben unsere Ergebnisschätzungen ein Stück heraufgesetzt. Auf dieser Basis bestätigen wir unser Kursziel von 37,50 Euro für die GESCO-Aktie und empfehlen unverändert, den Anteilsschein an der mittelständischen Industriegruppe mit Hidden Champions zu „Kaufen“. Als positiv bewerten wir dabei auch die Erweiterung des Instrumentariums zur Beteiligung der Anteilseigner am Unternehmenserfolg durch eine Kombination aus Dividende und Aktienrückkauf.

Eine attraktive Möglichkeit, die einzelnen GESCO-Töchter näher kennenzulernen und tiefere Einblicke in deren Geschäft zu gewinnen, bietet zudem die am 29. Mai 2024 im SANAA-Gebäude auf dem Weltkulturerbe der Zeche Zollverein in Essen stattfindende Hauptversammlung. Wie im Vorjahr werden hier wieder die Geschäftsführer aller Tochtergesellschaften ihre Unternehmen an Marktplätzen präsentieren und dabei auch für einen individuellen Austausch zur Verfügung stehen.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/29501.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden www.gsc-research.de.

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023e
Umsatzerlöse1 547,19 580,25 439,62 397,23 488,05 582,27 560,72
EBITDA1,2 57,40 68,38 44,04 33,36 62,19 67,74 59,04
EBITDA-Marge3 10,49 11,78 10,02 8,40 12,74 11,63
EBIT1,4 33,79 42,10 23,47 16,69 44,57 49,43 35,84
EBIT-Marge5 6,18 7,26 5,34 4,20 9,13 8,49 6,39
Jahresüberschuss1 18,17 25,77 13,73 -15,98 29,46 36,26 22,14
Netto-Marge6 3,32 4,44 3,12 -4,02 6,04 6,23 3,95
Cashflow1,7 38,51 13,75 38,55 59,65 51,70 10,69 31,18
Ergebnis je Aktie8 1,49 2,46 1,14 -1,53 2,48 3,12 1,93
Dividende8 0,60 0,90 0,23 0,00 0,98 1,00 0,35
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: Mazars

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Gesco
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A1K020 16,900 Kaufen 183,19
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
7,48 14,03 0,53 10,78
KBV KCV KUV EV/EBITDA
0,69 5,69 0,33 4,14
Dividende '22 in € Dividende '23e in € Div.-Rendite '23e
in %
Hauptversammlung
1,00 0,40 2,37 29.05.2024
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
10.05.2024 13.08.2024 12.11.2024 11.04.2024
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-5,98% -10,14% -9,14% -31,85%
    
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Beteiligungen , A1K020 , GSC1 , XETR:GSC1