15.05.2024 GESCO SE  DE000A1K0201

Original-Research: GESCO SE (von GSC Research GmbH): Kaufen


 

Original-Research: GESCO SE - von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu GESCO SE

Unternehmen: GESCO SE
ISIN: DE000A1K0201

Anlass der Studie: Zahlen erstes Quartal 2024 Empfehlung: Kaufen
seit: 15.05.2024
Kursziel: 40,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 04.01.2021, vormals Halten Analyst: Jens Nielsen

Erwartungsgemäß verhaltener Jahresauftakt

Die Zahlen der GESCO SE zum ersten Quartal des laufenden Geschäftsjahres 2024 fielen angesichts des unverändert eingetrübten wirtschaftlichen Umfelds wie erwartet verhalten aus. Dabei zeichnet sich jedoch bei einigen Gruppengesellschaften eine Stabilisierung und teils sogar auch schon eine leichte Belebung des Auftragseingangs ab. So bewegte sich das Bestellvolumen in allen Segmenten in den ersten drei Monaten 2024 über den Werten des vorangegangenen Quartals und die Book-to-bill-Ratio verbesserte sich im Vorjahresvergleich von 1,07 auf 1,14.

Vor diesem Hintergrund hat der Vorstand seine Guidance, die von einem Anziehen der Konjunktur in der zweiten Jahreshälfte ausgeht, bestätigt. Daher haben auch wir unsere Prognosen unverändert belassen. Allerdings wirkte sich die nach der vollständigen Ausnutzung des öffentlichen Aktienrückkaufangebots verringerte Anzahl im Umlauf befindlicher Anteilsscheine erhöhend auf unsere EPS-Schätzungen aus. Daraus resultiert auch eine Anhebung unseres Kursziels für die GESCO-Aktie auf 40,00 Euro.

Mit einer Eigenkapitalquote von 57,1 Prozent ist der Konzern zum Ende des ersten Quartals 2024 bilanziell unverändert sehr solide aufgestellt. Dabei liegt die Marktkapitalisierung der Gesellschaft mit 190,8 Mio. Euro derzeit bei lediglich knapp 70 Prozent des zum Stichtag ausgewiesenen bilanziellen Eigenkapitals (ohne Anteile Dritter) von 273,8 Mio. Euro, das 25,26 Euro je GESCO-Aktie bzw. 26,51 Euro je aktuell im Umlauf befindlichem Anteilsschein entspricht.

Auch diese Diskrepanz – bei einem Unternehmen, das nachhaltig Gewinne erwirtschaftet – verdeutlicht unseres Erachtens die momentane erhebliche Unterbewertung des Papiers. Daher bekräftigen wir einmal mehr unsere Empfehlung, den Anteilsschein an dem Portfolio mit Hidden Champions des industriellen Mittelstands auf dem unserer Meinung nach äußerst günstigen Kursniveau zu „Kaufen“.

Eine gute Möglichkeit, die einzelnen Gruppengesellschaften näher kennenzulernen und tiefere Einblicke in deren Geschäft zu gewinnen, bietet dabei die am 29. Mai 2024 in Essen stattfindende Hauptversammlung, bei der wieder die Geschäftsführer aller GESCO-Töchter ihre Unternehmen präsentieren und auch zum individuellen Austausch zur Verfügung stehen werden.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/29749.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden www.gsc-research.de.

Kontakt für Rückfragen
GSC Research GmbH
Tiergartenstr. 17
D-40237 Düsseldorf
Tel.: +49 (0)211 / 179374 - 24
Fax: +49 (0)211 / 179374 - 44
Büro Münster:
Postfach 48 01 10
D-48078 Münster
Tel.: +49 (0)2501 / 440 91 - 21
Fax: +49 (0)2501 / 440 91 - 22
E-Mail: [email protected]
Internet: www.gsc-research.de

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023e
Umsatzerlöse1 547,19 580,25 439,62 397,23 488,05 582,27 560,72
EBITDA1,2 57,40 68,38 44,04 33,36 62,19 67,74 59,04
EBITDA-Marge3 10,49 11,78 10,02 8,40 12,74 11,63
EBIT1,4 33,79 42,10 23,47 16,69 44,57 49,43 35,84
EBIT-Marge5 6,18 7,26 5,34 4,20 9,13 8,49 6,39
Jahresüberschuss1 18,17 25,77 13,73 -15,98 29,46 36,26 22,14
Netto-Marge6 3,32 4,44 3,12 -4,02 6,04 6,23 3,95
Cashflow1,7 38,51 13,75 38,55 59,65 51,70 10,69 31,18
Ergebnis je Aktie8 1,49 2,46 1,14 -1,53 2,48 3,12 1,93
Dividende8 0,60 0,90 0,23 0,00 0,98 1,00 0,35
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

  Geschäftsbericht 2023 - Kostenfrei herunterladen.  
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: Mazars

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Gesco
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A1K020 16,900 Kaufen 183,19
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
7,48 14,03 0,53 10,78
KBV KCV KUV EV/EBITDA
0,69 5,69 0,33 4,14
Dividende '22 in € Dividende '23e in € Div.-Rendite '23e
in %
Hauptversammlung
1,00 0,40 2,37 29.05.2024
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
10.05.2024 13.08.2024 12.11.2024 11.04.2024
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-5,98% -10,14% -9,14% -31,85%
    
Weitere Ad-hoc und Unternehmensrelevante Mitteilungen zu GESCO SE  ISIN: DE000A1K0201 können Sie bei EQS abrufen


Beteiligungen , A1K020 , GSC1 , XETR:GSC1