Noch einen Zacken besser als Anfang April kommuniziert, fallen die endgültigen Jahreszahlen für 2019 von Netfonds aus. So erreicht der Netto-Umsatz, bei dem Finanzdienstleister sind darunter die Provisionserlöse plus sonstige betriebliche Erträge minus Provisionsaufwendungen zu verstehen, 26,4 Mio. Euro – statt der zuletzt genannten 25,0 Mio. Euro. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) liegt derweil mit 3,43 Mio. Euro nun sehr deutlich über dem in Aussicht gestellten oberen Ende der Spanne von 1,80 bis 2,30 Mio. Euro bzw. den zuletzt genannten 2,26 Mio. Euro. Lediglich unterm Strich werden die Hamburger mit einem Fehlbetrag von 396.000 Euro die Erwartungen der Analysten – Montega Research ging von rund 200.000 Gewinn aus – verfehlen. Grund für die roten Zahlen sind unerwartet hohe Steuerzahlungen. Bemerkenswert positiv fällt der Ausblick für 2020 aus: So rechnet der Netfonds – bei um 10 bis 15 Prozent höheren Brutto-Umsätzen von 124 bis 130 Mio. Euro (Vorjahr: 113,30 Mio. Euro) – mit einem nochmals deutlich verbesserten EBITDA in einer Bandbreite von Euro 4,0 bis 4,5 Mio. Euro. Zur Einordnung: Montega kalkuliert bislang mit einem EBITDA für 2020 von 2,80 Mio. Euro. „Bisher sind keinerlei größere Auswirkungen auf den Geschäftsverlauf durch die Corona-Pandemie zu erkennen“, betont Netfonds. Insgesamt bestätigt sich unsere positive Einschätzung zu dem Titel. Sobald der Geschäftsbericht vorliegt, wird sich boersengefluester.de das Zahlenwerk nochmals genauer ansehen. Die jüngste Konsolidierungsphase zwischen 22 und 24 Euto scheint uns eine gute Einstiegsgelegenheit für den im m:access gelisteten Titel. Aktueller Börsenwert: Knapp 51 Mio. Euro.
 |
|
Netfonds  |
|
| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| Netfonds | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| A1MME7 | 47,000 | Kaufen | 109,48 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 12,21 | 14,87 | 0,82 | 77,69 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 5,08 | 35,66 | 2,96 | 18,09 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23e in € | Div.-Rendite '23e in % |
Hauptversammlung |
| 0,25 | 0,30 | 0,64 | 26.06.2023 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 26.05.2023 | 29.08.2023 | 30.11.2023 | 08.05.2023 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| 0,53% | 11,14% | 8,29% | 18,69% |
|
|||
| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023e | ||
| Umsatzerlöse1 | 17,12 | 20,19 | 26,47 | 31,82 | 38,64 | 33,62 | 37,00 | |
| EBITDA1,2 | 2,58 | 1,39 | 3,43 | 4,17 | 15,65 | 6,47 | 6,20 | |
| EBITDA-Marge3 | 15,07 | 6,88 | 12,96 | 13,10 | 40,50 | 19,24 | 16,76 | |
| EBIT1,4 | 1,89 | -0,17 | 1,16 | 1,81 | 11,67 | 2,96 | 2,10 | |
| EBIT-Marge5 | 11,04 | -0,84 | 4,38 | 5,69 | 30,20 | 8,80 | 5,68 | |
| Jahresüberschuss1 | 1,27 | -0,72 | -0,40 | 0,03 | 8,74 | 0,88 | 1,55 | |
| Netto-Marge6 | 7,42 | -3,57 | -1,51 | 0,09 | 22,62 | 2,62 | 4,19 | |
| Cashflow1,7 | 1,57 | -0,04 | -9,68 | 5,22 | -17,77 | 3,07 | 4,10 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 0,45 | -0,33 | -0,19 | 0,01 | 3,79 | 0,38 | 0,66 | |
| Dividende8 | 0,20 | 0,15 | 0,00 | 0,16 | 0,25 | 0,25 | 0,30 | |
|
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: NPP |
Schon beeindruckend, wie gut sich der Aktienkurs von Dermapharm Holding von dem März-Absacker, der die Notiz bis auf unter 30 Euro drückte, wieder erholt hat. Aktueller Kurs: Etwas mehr als 45 Euro, womit der Anbieter von patentfreien Arzneimitteln stattliche 2,44 Mrd. Euro auf die Waagschale bringt. Zum Vergleich: Beim Börsengang im Februar 2018 lag die Marktkapitalisierung bei lediglich 1,51 Mrd. Euro. Solch einen Zugewinn hätten wohl nur die wenigsten Investoren Dermapharm zugetraut, immerhin galt die Gesellschaft in Branchenkreisen häufig als eine Art Bauchladen ohne festen Fokus. Zwar hat sich Dermapharm durch etliche Übernahmen enorm verstärkt. Gemessen an den harten Fundamentaldaten wie dem für 2019 ausgewiesenen Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) von 168,53 Mio. Euro bewegt sich der Aktienkurs aber in luftigen Höhen. Dabei soll das 2020er-EBITDA um einen oberen einstelligen Prozentsatz über dem Niveau von 2019 liegen. Die Zur Hauptversammlung am 17. Juni 2020 vorgeschlagene Dividenden von 0,80 Euro steht derweil für eine Rendite von rund 1,7 Prozent – auch das nicht mehr übermäßig attraktiv. Das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) türmt sich mittlerweile auf rund zehn. Summa summarum würde boersengeffluester.de auf dem aktuellen Rekordniveau damit keine Zukäufe mehr tätigen.
 |
|
| Dermapharm Holding |
|
| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| Dermapharm Holding | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| A2GS5D | 31,050 | Halten | 1.671,73 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 13,50 | 24,31 | 0,56 | 17,26 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 3,40 | 7,62 | 1,47 | 9,08 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23e in € | Div.-Rendite '23e in % |
Hauptversammlung |
| 1,05 | 0,88 | 2,83 | 05.06.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 15.05.2024 | 27.08.2024 | 14.11.2024 | 28.03.2024 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| -13,03% | -21,45% | -26,67% | -31,40% |
|
|
|||
| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023e | ||
| Umsatzerlöse1 | 467,12 | 572,42 | 700,88 | 793,83 | 942,91 | 1.024,78 | 1.135,35 | |
| EBITDA1,2 | 108,60 | 139,63 | 168,53 | 184,52 | 354,07 | 344,87 | 287,48 | |
| EBITDA-Marge3 | 23,25 | 24,39 | 24,05 | 23,24 | 37,55 | 33,65 | 25,32 | |
| EBIT1,4 | 92,12 | 107,51 | 119,51 | 136,85 | 298,47 | 243,69 | 182,89 | |
| EBIT-Marge5 | 19,72 | 18,78 | 17,05 | 17,24 | 31,65 | 23,78 | 16,11 | |
| Jahresüberschuss1 | 77,74 | 75,23 | 77,81 | 85,93 | 208,90 | 132,62 | 60,53 | |
| Netto-Marge6 | 16,64 | 13,14 | 11,10 | 10,82 | 22,16 | 12,94 | 5,33 | |
| Cashflow1,7 | 86,74 | 159,13 | 100,61 | 131,10 | 250,37 | 288,53 | 219,42 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 1,56 | 1,41 | 1,43 | 1,59 | 3,89 | 2,49 | 1,16 | |
| Dividende8 | 0,00 | 0,77 | 0,80 | 0,88 | 2,17 | 1,05 | 0,88 | |
|
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: Grant Thornton |
Das Überraschungspotenzial des Geschäftsberichts 2019 von 2G Energy war nun wirklich nicht groß. Dafür hatte der Anbieter von dezentralen Kraftwerken einfach schon zu viele Eckdaten für das vergangene Jahr vorab berichtet – und zugleich auch den Ausblick für 2020 formuliert. So gesehen ist die stabile Dividende von 0,45 Euro zur Hauptversammlung am 23. Juni 2020 vordergründig fast schon die wichtigste Neuigkeit. Nun: Sehr viel bemerkenswerter ist nach Auffassung von boersengefluester.de freilich die Tatsache, mit welch breiter Brust sich der Vorstand von 2G Energy präsentiert. Eindeutig erkennbar, dass die Gesellschaft in den vergangenen Jahren sehr viele – auch interne – Probleme angepackt hat und nun mit seinen KWK-Anlagen (Kraft-Wärme-Kopplung) so gut dasteht, wie lange nicht. Daran ändert auch das durch Corona kurzfristig schwieriger gewordene ökonomische Umfeld nichts. Kernbotschaft des Vorstands: „2G hat im Geschäftsjahr 2019 geliefert und steht als Unternehmen auf einer gesunden wirtschaftlichen Basis und agiert mit innovativen Produkten in einem strukturellen Wachstumsmarkt. KWK-Anlagen sind die Rückgrat-Technologie der Energiewende.“ Das spiegelt sich auch im Aktienkurs wider, der sich – gemessen am März-Tief von knapp 30 Euro – bereits wieder auf etwas mehr als 45 Euro erholt hat. Das entspricht einem Börsenwert von knapp 200 Mio. Euro. Zum Vergleich: Bis 2024 wollen die Münsterländer auf Erlöse von 300 Mio. Euro kommen – bei einer EBIT-Marge von nachhaltig rund zehn Prozent kommen. Gefällt boersengefluester.de weiterhin sehr gut dieser im Freiverkehrssegment Scale gelistete Titel.
 |
|
| 2G Energy |
|
| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| 2G Energy | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| A0HL8N | 24,600 | Kaufen | 441,32 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 17,57 | 23,32 | 0,73 | 38,62 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 3,65 | 37,64 | 1,21 | 12,74 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23e in € | Div.-Rendite '23e in % |
Hauptversammlung |
| 0,14 | 0,17 | 0,69 | 04.06.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 23.05.2024 | 05.09.2024 | 25.11.2024 | 18.04.2024 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| 8,23% | 6,69% | 8,37% | 2,93% |
|
|
|||
| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023e | ||
| Umsatzerlöse1 | 189,40 | 209,78 | 236,40 | 246,73 | 266,35 | 312,63 | 365,07 | |
| EBITDA1,2 | 11,12 | 15,37 | 19,17 | 20,11 | 21,87 | 26,63 | 34,30 | |
| EBITDA-Marge3 | 5,87 | 7,33 | 8,11 | 8,15 | 8,21 | 8,52 | 9,40 | |
| EBIT1,4 | 7,33 | 11,45 | 15,45 | 16,45 | 17,93 | 21,96 | 27,64 | |
| EBIT-Marge5 | 3,87 | 5,46 | 6,54 | 6,67 | 6,73 | 7,02 | 7,57 | |
| Jahresüberschuss1 | 4,92 | 7,61 | 10,30 | 11,96 | 12,64 | 16,37 | 17,99 | |
| Netto-Marge6 | 2,60 | 3,63 | 4,36 | 4,85 | 4,75 | 5,24 | 4,93 | |
| Cashflow1,7 | 12,85 | 4,88 | 1,92 | 9,79 | 8,86 | 4,98 | 11,72 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 0,28 | 0,43 | 0,58 | 0,68 | 0,71 | 0,91 | 1,00 | |
| Dividende8 | 0,11 | 0,11 | 0,11 | 0,11 | 0,12 | 0,14 | 0,17 | |
|
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: PricewaterhouseCoopers |
Jetzt für unseren wöchentlichen Newsletter BGFL Weekly anmelden. Das Angebot ist kostenlos und präsentiert die Highlights von boersengefluester.de (BGFL) sowie andere nützliche Links. Der Erscheinungstag ist immer freitags. Wer Interesse hat und noch nicht registriert ist, kann das sehr gern unter diesem LINK tun.
