HFG
HELLOFRESH INH
Anteil der Short-Position: 19,21%
PNE3
PNE Wind
Anteil der Short-Position: 6,22%
COK
Cancom IT Systeme
Anteil der Short-Position: 3,26%
EVK
EVONIK INDUSTRIES
Anteil der Short-Position: 2,74%
FTK
FLATEXDEGIRO
Anteil der Short-Position: 2,49%
TEG
TAG Immobilien
Anteil der Short-Position: 2,44%
SFQ
SAF-HOLLAND INH
Anteil der Short-Position: 2,44%
BFSA
BEFESA ORD.
Anteil der Short-Position: 2,16%
HAG
HENSOLDT INH
Anteil der Short-Position: 1,78%
CON
Continental
Anteil der Short-Position: 1,78%
R3NK
RENK GR. INH
Anteil der Short-Position: 1,62%
KGX
KION GR.
Anteil der Short-Position: 1,57%
BMW
BMW St.
Anteil der Short-Position: 1,38%
AAD
Amadeus Fire
Anteil der Short-Position: 1,32%
HYQ
Hypoport
Anteil der Short-Position: 1,18%
EVD
CTS EVENTIM
Anteil der Short-Position: 1,08%
DTG
DAIMLER TRUCK HLD...
Anteil der Short-Position: 1,02%
SMHN
SUESS MICROTEC
Anteil der Short-Position: 0,96%
KTA
KNAUS INH
Anteil der Short-Position: 0,73%
BYW6
BayWa
Anteil der Short-Position: 0,54%
COP
COMPUGROUP MED.
Anteil der Short-Position: 0,52%
DHL
Deutsche Post
Anteil der Short-Position: 0,49%
AG1
AUTO1 GR. INH
Anteil der Short-Position: 0,49%

IVU Traffic: Operativ weiter auf Rekordfahrt

In der Praxis wird kaum ein Investor dauernd zwischen den beiden Telematik-Aktien IVU Traffic Technologies und Init Innovation in Traffic Systems hin und her pendeln. Vermutlich wäre das auch ein wenig aussichtsreiches Unterfangen, denn in der Regel wechseln die Favoritenrollen viel zu schnell. Wobei: Im laufenden Jahr hat bislang der Anteilschein von Init in Sachen Performance klar die Nase vorn. Das wiederum kommt nicht überraschend, denn Init aus Karlsruhe hatte zuletzt einfach den günstigeren Kennzahlenmix: von der Dividendenrendite bis hin zum KGV. Unmittelbar vor der Hauptversammlung am 25. Mai 2023 zeigt die in Berlin ansässige IVU Traffic jedoch, dass es auch bei ihnen operativ gut läuft. So steigt das primär die Wertschöpfung aus der Programmierung der eigenen Software widerspiegelnde Rohergebnis um 28 Prozent auf 19,87 Mio. Euro. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) liegt mit minus 415.000 Euro exakt auf dem Niveau des vergleichbaren Vorjahreszeitraums. Das wiederum muss Anleger nicht nervös machen, denn diese Form der Saisonalität ist für IVU Traffic ziemlich normal.

In den vergangenen fünf Jahren etwa erwirtschaftete das Unternehmen im Schnitt rund 70 Prozent des jeweiligen Gesamtjahres-EBIT im Abschlussquartal. Wichtiger ist demnach der Blick auf den Auftragsbestand, und der deckt mit zurzeit 97 Mio. Euro bereits rund 80 Prozent des für das Gesamtjahr geplanten Umsatzes von mehr als 120 Mio. Euro ab. Unterm Strich reduzierte sich der Fehlbetrag im Auftaktviertel 2023 dank eines günstigeren Finanzergebnisses von minus 391.000 auf minus 234.000 Euro. Entsprechend bestätigt Vorstand Martin Müller-Elschner auch die bisherige EBIT-Prognose von Untergrenze 15 Mio. Euro für 2023. Damit sollte IVU Traffic beim Betriebsergebnis mindestens leicht über dem Vergleichswert von 2021 bleiben. Das hört sich jetzt zunächst nicht nach einer massiven Wachstumsstory an, allerdings bewegt sich die Gesellschaft auf historischen Rekordhöhen. Das muss man auch erst einmal so hinbekommen.

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IVU Traffic  Kurs: 15,500 €
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Umsatzerlöse1 71,07 77,80 88,79 92,03 102,88 113,23 122,49
EBITDA1,2 7,37 8,12 12,73 15,30 16,45 18,70 20,31
EBITDA-Marge3 10,37 10,44 14,34 16,63 15,99 16,52 16,58
EBIT1,4 6,13 6,70 10,48 12,78 13,92 14,85 15,77
EBIT-Marge5 8,63 8,61 11,80 13,89 13,53 13,12 12,88
Jahresüberschuss1 4,98 6,16 10,58 10,09 9,32 10,13 11,38
Netto-Marge6 7,01 7,92 11,92 10,96 9,06 8,95 9,29
Cashflow1,7 3,80 12,31 12,54 30,76 19,08 4,47 11,91
Ergebnis je Aktie8 0,28 0,35 0,60 0,57 0,53 0,58 0,65
Dividende8 0,10 0,12 0,16 0,20 0,22 0,24 0,26
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: BDO

Die Dividende zur Hauptversammlung 2023 wiederum beträgt 0,24 Euro je Aktie, was den Titel beim aktuellen Kurs von 15,80 Euro auf eine Rendite von gut 1,5 Prozent befördert. Auffällig beim Blick in den Q1-Bericht ist insbesondere der kräftige Anstieg des Personalaufwands um 28 Prozent auf 16,06 Mio. Euro. So haben die Berliner die Zahl der Mitarbeiter um 13 Prozent auf 912 ausgebaut und zudem erstmals auch eine Erfolgsbeteiligung gezahlt. Für den langfristigen Erfolg von IVU Traffic eine wichtige Basis. Bilanziell gibt es derweil keine nennenswerten Verschiebungen gegenüber den Werten aus dem Geschäftsbericht 2022. Alles sehr solide mit einer komfortablen Eigenkapitalquote von fast 53 Prozent und einer Netto-Liquidität von knapp 21 Mio. Euro.

Insgesamt sollte es sich nach Auffassung von boersengefluester.de lohnen, bei der IVU-Aktie engagiert zu bleiben. Optimal wäre es, wenn die Notiz den aktuellen Standort direkt an der 200-Tage-Durchschnittslinie als Ticket für eine neue Aufwärtsbewegung mit Ziel Richtung 20 Euro buchen würde. In diesem Bereich liegen die Hochpunkte der Jahre 2021/22.

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
IVU Traffic
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
744850 15,500 Kaufen 274,65
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
20,13 24,41 0,82 34,75
KBV KCV KUV EV/EBITDA
3,69 23,05 2,24 12,45
Dividende '22 in € Dividende '23 in € Div.-Rendite '23
in %
Hauptversammlung
0,24 0,26 1,74 28.05.2025
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
27.05.2025 28.08.2025 21.11.2024 27.03.2025
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
7,13% 9,52% 4,03% 10,24%
    

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Init
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
575980 36,000 Kaufen 361,44
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
17,73 23,60 0,75 32,46
KBV KCV KUV EV/EBITDA
3,19 45,29 1,71 12,00
Dividende '22 in € Dividende '23 in € Div.-Rendite '23
in %
Hauptversammlung
0,70 0,70 2,08 22.05.2025
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
15.05.2025 14.08.2025 13.11.2024 20.03.2025
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-2,87% -5,25% -1,64% 14,29%
    
Init  Kurs: 36,000 €

Foto: Unsplash+


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Über Gereon Kruse

Gereon Kruse
Gereon Kruse ist Gründer des in Frankfurt ansässigen Finanzportals boersengefluester.de und seit vielen Jahren ein profunder Kenner von Kapitalmarktthemen und Experte für Datenjournalismus. Sein Spezialgebiet sind deutsche Aktien – insbesondere Nebenwerte. Investmentprofis aus dem Small- und Midcap-Bereich stufen die Qualität der Berichterstattung von boersengefluester.de laut der IR.on-Medienstudie 2020/21 mit der Bestnote 1,67 ein. Im Gesamtranking der Onlinemedien liegt die Seite mit Abstand auf Platz 1. Beim finanzblog award der comdirect bank hat boersengefluester.de den Publikumspreis und zusätzlich noch den 3. Platz in der Jurywertung gewonnen. Zuvor war Gereon Kruse 19 Jahre beim Anlegermagazin BÖRSE ONLINE tätig – von 2000 bis Anfang 2013 in der Funktion des stellvertretenden Chefredakteurs.