H24
HOME24 INH
Anteil der Short-Position: 9,37%
NDX1
Nordex
Anteil der Short-Position: 7,05%
SDF
K+S
Anteil der Short-Position: 4,11%
ADJ
ADLER GR. NPV
Anteil der Short-Position: 4,07%
LPK
LPKF Laser & Electr.
Anteil der Short-Position: 2,90%
S92
SMA Solar Techn.
Anteil der Short-Position: 2,85%
VAR1
Varta
Anteil der Short-Position: 2,61%
PSM
PROSIEBENSAT.1
Anteil der Short-Position: 2,15%
CCAP
CORESTATE CAPITAL...
Anteil der Short-Position: 2,01%
EXL
EXASOL
Anteil der Short-Position: 1,62%
CLIQ
CLIQ DIGITAL
Anteil der Short-Position: 1,60%
FRA
Fraport
Anteil der Short-Position: 1,52%
DHER
DELIVERY HERO
Anteil der Short-Position: 1,37%
WEW
WESTWING GR.
Anteil der Short-Position: 1,21%
TMV
TEAMVIEWER INH
Anteil der Short-Position: 0,97%
BVB
Borussia Dortmund
Anteil der Short-Position: 0,90%
LHA
Lufthansa
Anteil der Short-Position: 0,77%
LXS
Lanxess
Anteil der Short-Position: 0,72%
DEZ
Deutz
Anteil der Short-Position: 0,72%
FME
Fresenius Med. Care
Anteil der Short-Position: 0,66%
HFG
HELLOFRESH INH
Anteil der Short-Position: 0,66%
VNA
VONOVIA
Anteil der Short-Position: 0,58%
C0M
COM.CHARG.SOL INH...
Anteil der Short-Position: 0,51%

JDC Group: Aktienkurs macht Nordic Walking

Klemens Hallmann ist nicht gerade zimperlich bei seinem (Teil)-Exit. Seit Oktober 2020 hat der österreichische Unternehmer und Multi-Investor nun fast 1,2 Millionen Aktien der JDC Group im Gegenwert von 13,12 Mio. Euro verkauft – ziemlich genau die Hälfte der Summe entfällt davon auf die Monate Mai/Juni 2021. Damit dürfte Hallmann, der 2018 bei dem Finanzdienstleister JDC Group eingestiegen war und dort im Aufsichtsrat sitzt, jetzt noch über einen Anteil von deutlich weniger als drei Prozent verfügen. In der Spitze waren es vermutlich einmal klar mehr als zehn Prozent. Das eigentlich Bemerkenswerte ist jedoch, wie gut der Aktienkurs von JDC die üppigen Insiderverkäufe wegsteckt. Allein seit Anfang Mai hat die Notiz nämlich um knapp 38 Prozent an Wert gewonnen und die Marktkapitalisierung des im Freiverkehrssegment Scale gelisteten Unternehmen auf fast 225 Mio. Euro befördert. So viel wie nie zuvor in der Historie der Wiesbadener.

Lediglich der Aktienkurs notierte vor Ausbruch der Finanzkrise – damals firmierte die Gesellschaft noch unter dem Namen Aragon – schon mal deutlich höher. Allerdings gab es zu der Zeit nur etwa halb so viele Aktien wie heute, so dass der Börsenwert auf dem damaligen Top „nur“ knapp 202 Mio. Euro erreichte. Was sind die Ursachen für die jüngste Rally, die den Anteilschein mittlerweile bis dicht an die Kursziele der Analysten von bis zu 22 Euro führt? Formal sind es natürlich die vielen neuen Kooperationen – etwa mit der Versicherungsgruppe Provinzial und anderen Großkonzernen –, die den Wandel vom Maklerpool hin zu einer IT-Company untermauern. Ein Schritt in diese Richtung ist auch die kürzlich über die Tochter Jung, DMS & Cie. akquirierte Morgen & Morgen GmbH aus Hofheim am Taunus – einem Spezialisten für Analyse- und Vergleichssoftware.

JDC Group  Kurs: 25,100 €
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021e
Umsatzerlöse1 75,36 78,05 84,48 95,03 111,47 122,83 144,00
EBITDA1,2 1,28 2,72 3,19 1,46 4,17 5,13 8,70
EBITDA-Marge3 1,70 3,48 3,78 1,54 3,74 4,18 6,04
EBIT1,4 -0,27 0,23 0,20 -1,70 -0,15 0,50 3,70
EBIT-Marge5 -0,36 0,29 0,24 -1,79 -0,14 0,41 2,57
Jahresüberschuss1 -1,73 -1,21 -0,17 -4,34 -1,81 -1,16 2,10
Netto-Marge6 -2,30 -1,55 -0,20 -4,57 -1,62 -0,94 1,46
Cashflow1,7 -0,65 1,22 3,21 1,57 3,85 8,87 7,80
Ergebnis je Aktie8 -0,16 -0,11 -0,14 -0,35 -0,14 -0,09 0,13
Dividende8 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

  Geschäftsbericht 2020 - Kostenfrei herunterladen.  
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: Dr. Merschmeier + Partner

Um dem aktuellen Börsenwert zu rechtfertigen, muss man theoretisch aber schon weit in die Zukunft schauen. Bis spätestens 2025 will JDC den Umsatz mindestens um den Faktor zwei steigern. Überschlagen wären das dann 250 bis 260 Mio. Euro. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) EBITDA soll dabei um ein Vielfaches klettern – wobei 20 Mio. Euro aus heutiger Sicht wohl die konservative Untergrenze wären. Dennoch: Mit Blick auf den aktuellen Börsenwert wäre die Hamburger Netfonds AG – als das für den Geschmack von boersengefluester.de wohl am ehesten vergleichbare Unternehmen auf dem heimischen Kurszettel – nur ungefähr halb so hoch bewertet; zumindest wenn man die Langfristprognosen für Netfonds der Montega-Analysten als Maßstab heranzieht. Mächtig ins Zeug für die Aktie der JDC Group legt sich zurzeit allerdings die dänische Hedgefondsgesellschaft Symmetry, die das Unternehmen nun an einem Wendepunkt sieht, an dem sich die erheblichen Investitionen in die eigene Plattform auszuzahlen beginnen.

Tipp: Den kompletten Twitter-Thread von Symmetry lesen Sie hier: Teil 1, Teil 2 und Teil 3

Für 2023 und 2024 kalkuliert Symmetry bereits mit einem EBITDA von 20 bzw. 30 Mio. Euro und setzt die entsprechenden Multiples (im besten Fall) in Relation zu der im SDAX gelisteten Hypoport-Aktie – quasi der großen deutschen Erfolgsgeschichte im Bereich Plattform für Immobilienfinanzierungen und zunehmend auch Versicherungen. Demnach hätte die JDC-Aktie locker das Potenzial für einen Verdoppler oder gar Verdreifacher in den kommenden zwei bis drei Jahren. Solch progressive Schätzungen treffen in guten Börsenzeiten wie jetzt natürlich auf fruchtbaren Boden. Entsprechend steil geht gerade auch die JDC-Notiz – und zwar trotz der massiven Insiderverkäufe von Klemens Hallmann. Die große Frage ist freilich, wer die Stücke von Hallmann derzeit so aufsaugt. Vielleicht ist es ja sogar Symmetry.

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
JDC Group
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A0B9N3 25,100 Kaufen 343,08
KGV 2022e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
66,05 0,00 0,00 -68,77
KBV KCV KUV EV/EBITDA
12,14 38,67 2,79 40,12
Dividende '20 in € Dividende '21e in € Div.-Rendite '21e
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00 02.09.2021
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
12.05.2021 11.08.2021 15.11.2021 31.03.2021
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
4,92% 44,00% 179,51% 155,08%
    
INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Netfonds
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A1MME7 44,000 Kaufen 97,52
KGV 2022e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
31,43 46,32 0,68 338,46
KBV KCV KUV EV/EBITDA
7,20 18,70 3,06 24,10
Dividende '20 in € Dividende '21e in € Div.-Rendite '21e
in %
Hauptversammlung
0,16 0,20 0,45 22.06.2021
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
07.06.2021 25.08.2021 22.11.2021 05.05.2021
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
6,65% 21,71% 39,24% 40,13%
    
INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Hypoport
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
549336 489,600 Halten 3.179,16
KGV 2022e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
65,72 29,29 2,30 180,40
KBV KCV KUV EV/EBITDA
12,88 68,29 8,20 52,25
Dividende '20 in € Dividende '21e in € Div.-Rendite '21e
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00 21.05.2021
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
09.05.2022 08.08.2022 11.11.2021 28.03.2022
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-9,10% -1,86% -4,93% 10,39%
    

Foto: Nick Page auf Unsplash


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Über Gereon Kruse

Gereon Kruse
Gereon Kruse ist Gründer des in Frankfurt ansässigen Finanzportals boersengefluester.de und seit vielen Jahren ein profunder Kenner von Kapitalmarktthemen und Experte für Datenjournalismus. Sein Spezialgebiet sind deutsche Aktien – insbesondere Nebenwerte. Investmentprofis aus dem Small- und Midcap-Bereich stufen die Qualität der Berichterstattung von boersengefluester.de laut der IR.on-Medienstudie 2020/21 mit der Bestnote 1,67 ein. Im Gesamtranking der Onlinemedien liegt die Seite mit Abstand auf Platz 1. Beim finanzblog award der comdirect bank hat boersengefluester.de den Publikumspreis und zusätzlich noch den 3. Platz in der Jurywertung gewonnen. Zuvor war Gereon Kruse 19 Jahre beim Anlegermagazin BÖRSE ONLINE tätig – von 2000 bis Anfang 2013 in der Funktion des stellvertretenden Chefredakteurs.