HFG
HELLOFRESH INH
Anteil der Short-Position: 12,03%
PNE3
PNE Wind
Anteil der Short-Position: 6,22%
COK
Cancom IT Systeme
Anteil der Short-Position: 3,26%
SFQ
SAF-HOLLAND INH
Anteil der Short-Position: 2,44%
EVK
EVONIK INDUSTRIES
Anteil der Short-Position: 2,14%
FTK
FLATEXDEGIRO
Anteil der Short-Position: 2,11%
TEG
TAG Immobilien
Anteil der Short-Position: 1,65%
KGX
KION GR.
Anteil der Short-Position: 1,57%
BFSA
BEFESA ORD.
Anteil der Short-Position: 1,34%
AAD
Amadeus Fire
Anteil der Short-Position: 1,32%
VNA
VONOVIA
Anteil der Short-Position: 1,20%
CON
Continental
Anteil der Short-Position: 1,19%
HYQ
Hypoport
Anteil der Short-Position: 1,18%
EVD
CTS EVENTIM
Anteil der Short-Position: 1,08%
R3NK
RENK GR. INH
Anteil der Short-Position: 1,02%
DTG
DAIMLER TRUCK HLD...
Anteil der Short-Position: 1,02%
SMHN
SUESS MICROTEC
Anteil der Short-Position: 0,96%
FNTN
FREENET
Anteil der Short-Position: 0,91%
HAG
HENSOLDT INH
Anteil der Short-Position: 0,90%
KTA
KNAUS INH
Anteil der Short-Position: 0,73%
BMW
BMW St.
Anteil der Short-Position: 0,70%
DHL
Deutsche Post
Anteil der Short-Position: 0,49%
AG1
AUTO1 GR. INH
Anteil der Short-Position: 0,49%

Weng Fine Art: So eine Art Basisinvestment

Rüdiger K. Weng, Vorstand des börsennotierten Kunsthändlers Weng Fine Art, ist wahrlich ein Original. Jedenfalls kennen wir keinen Vorstand aus dem Spezialwertesegment, der eine ähnliche Mischung aus Vollblut-CEO und Robin Hood für Privatanleger verkörpert. Zumindest kommt er so rüber. Und so verwundert es boersengefluester.de auch nicht, dass das Hintergrundgespräch zu den vorläufigen AG-Zahlen für 2019 zwar wie vereinbart am 29. Januar 2020 nach Börsenschluss stattfindet, aufgrund von letzten Textanpassungen aber doch erst nach 20.30 Uhr beginnt. Weng kennt da kein Pardon – im positiven Sinne. Andere Vorstände hätten das Gespräch mit uns vermutlich verschoben. Weng dagegen sagt: „Wir sind schon zwei Nachteulen“ – und legt los.

Tatsächlich können sich die Eckdaten sehen lassen und bestätigen, die bereits vorab angekündigten deutlichen Ergebnisverbesserungen. Bei leicht rückläufigen Erlösen kletterte das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) von 1,21 auf 2,12 Mio. Euro, der Nettogewinn zog um 122 Prozent auf 1,78 Mio. Euro an. Wohlgemerkt: Es handelt sich „nur“ um die Daten der deutschen AG. Den Konzernabschluss, der auch die Zahlen der Schweizer Tochter WFA Online beinhaltet, wird das Unternehmen vermutlich im Mai vorlegen.

 

Weng Fine Art  Kurs: 4,040 €

 

Worauf lassen sich Anleger ein, die sich bei Weng Fine Art (WFA) engagieren? Nun: Zum einen beteiligen sie sich über die in Monheim am Rhein ansässige AG an einem klassischen B2B-Kunsthändler, der einzelne Objekte an- und verkauft. Trotz der grundsätzlich widrigen Rahmenbedingungen im Kunstmarkt, für WFA ein zurzeit auskömmliches Geschäft. Der Weisheit letzter Schluss ist dieses Geschäftsmodell für eine börsennotierte Company freilich nicht, das weiß auch Vorstand Rüdiger K. Weng. Und so arbeitet er gerade fieberhaft an einer Weiterentwicklung des Modells. In die Karten lässt sich Weng dabei nicht schauen, auf der jüngsten Hauptversammlung wurden aber unter anderem Themen wie die Auflage von Kunstfonds oder weitere Kooperationen mit Galerien diskutiert. „Der Approach muss sich ändern. Wir wollen zwei gleichermaßen starke Geschäftsmodelle hochziehen“, sagt Weng mit Blick auf die bereits im gut skalierbaren Editionsgeschäft tätige WFA Online.

Aber auch bei der E-Commerce-Tochter ergeben sich zurzeit viele neue Möglichkeiten, insbesondere für größere Projekte. Der ursprünglich für 2020 avisierte Börsengang von WFA Online wird daher vermutlich nicht vor 2021/2022 umgesetzt, auch wenn die im Mai 2019 erfolgte Platzierung von 150.000 WFA Online-Aktien zu je 6 Euro bei ausgesuchten Bestandsaktionären auf ein riesiges Interesse gestoßen ist. Nun: Gut möglich, dass es auf der Gesamtstrecke bis zum tatsächlichen IPO nochmals eine ähnliche Verkaufsaktion geben wird. Willkommener Nebeneffekt: Die E-Commerce-Tochter bekommt durch den Ausgabekurs ein ansehnliches Preisschild übergestülpt, was wiederum die Argumentation etwa bei anderen Bankenfinanzierungen im Konzern erleichtert.

 

Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Umsatzerlöse1 8,21 7,64 7,40 10,43 13,06 8,53 5,92
EBITDA1,2 1,70 1,66 2,26 6,01 5,13 1,20 0,73
EBITDA-Marge3 20,71 21,73 30,54 57,62 39,28 14,07 12,33
EBIT1,4 1,65 1,61 2,19 5,92 5,01 1,09 0,64
EBIT-Marge5 20,10 21,07 29,60 56,76 38,36 12,78 10,81
Jahresüberschuss1 1,06 1,07 1,75 5,27 4,25 0,60 0,01
Netto-Marge6 12,91 14,01 23,65 50,53 32,54 7,03 0,17
Cashflow1,7 -0,27 0,02 1,60 0,53 0,44 1,94 -2,88
Ergebnis je Aktie8 0,20 0,19 0,32 0,91 0,62 0,11 0,00
Dividende8 0,08 0,10 0,75 0,25 0,16 0,11 0,05
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: Dr. Brandenburg

 

Ein Dauerthema bei der Aktie von Weng Fine Art ist das vergleichsweise niedrige Handelsvolumen, was zunächst einmal mit dem Streubesitzanteil von weniger als 30 Prozent zusammenhängt. Allerdings zieht dieses Argument insofern nur teilweise, weil es eine Reihe andere Small Caps ähnlicher Größenordnung gibt, bei denen spürbar mehr Stücke umgehen. Letztlich hängt der relativ träge Handel wohl eher damit zusammen, dass WFA deutlich mehr Fans als Trader im Aktionärskreis hat. Eine gewisse Belebung könnte daher die Platzierung der noch verbliebenen 200.000 eigenen Aktien bringen. Eine konkrete Entscheidung dazu gibt es aber noch nicht. Spannung verspricht last but not least der kürzlich auf etwas mehr als zehn Prozent aufgestockte Anteil an der Berliner Artnet. Man muss wohl kein Prophet sein um zu erahnen, dass die Verbindungen zwischen beiden Unternehmen auf die mittlere bis lange Sicht eher noch zunehmen werden. Summa summarum gehört die Weng Fine Art-Aktie zu der Gruppe von Spezialwerten, die man sich ruhig für ein paar Jahre als Basisivestment aus dem Kunstbereich ins Depot legen kann. Auf jeden Fall so lange Rüdiger K. Weng mit derart viel Verve am Werk bleibt.  

 

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Weng Fine Art
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
518160 4,040 Halten 22,22
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
23,76 17,11 1,24 15,36
KBV KCV KUV EV/EBITDA
1,29 - 3,75 44,79
Dividende '22 in € Dividende '23 in € Div.-Rendite '23
in %
Hauptversammlung
0,11 0,05 1,24 18.12.2024
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
- 25.10.2024 30.09.2024
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
7,83% -2,63% -43,10% -43,10%
    

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Artnet
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A1K037 6,750 Halten 38,52
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
32,14 20,92 1,54 84,38
KBV KCV KUV EV/EBITDA
8,90 39,30 1,65 -199,40
Dividende '22 in € Dividende '23 in € Div.-Rendite '23
in %
Hauptversammlung
0,00 0,00 0,00
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
03.09.2024 22.09.2024 11.11.2024 31.08.2024
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
8,23% 15,58% -8,78% -8,78%
    

 

Foto: Ulrike Leone auf Pixabay

 


Jetzt für unseren wöchentlichen Newsletter BGFL WEEKLY anmelden. Das Angebot ist kostenlos und präsentiert die Highlights von boersengefluester.de (BGFL), Interna aus der Redaktion sowie andere nützliche Links. Der Erscheinungstag ist immer freitags. Wer Interesse hat und noch nicht registriert ist, kann das sehr gern unter diesem LINK tun.

Über Gereon Kruse

Gereon Kruse
Gereon Kruse ist Gründer des in Frankfurt ansässigen Finanzportals boersengefluester.de und seit vielen Jahren ein profunder Kenner von Kapitalmarktthemen und Experte für Datenjournalismus. Sein Spezialgebiet sind deutsche Aktien – insbesondere Nebenwerte. Investmentprofis aus dem Small- und Midcap-Bereich stufen die Qualität der Berichterstattung von boersengefluester.de laut der IR.on-Medienstudie 2020/21 mit der Bestnote 1,67 ein. Im Gesamtranking der Onlinemedien liegt die Seite mit Abstand auf Platz 1. Beim finanzblog award der comdirect bank hat boersengefluester.de den Publikumspreis und zusätzlich noch den 3. Platz in der Jurywertung gewonnen. Zuvor war Gereon Kruse 19 Jahre beim Anlegermagazin BÖRSE ONLINE tätig – von 2000 bis Anfang 2013 in der Funktion des stellvertretenden Chefredakteurs.