VAR1
Varta
Anteil der Short-Position: 6,70%
MOR
MorphoSys
Anteil der Short-Position: 6,44%
ZAL
ZALANDO
Anteil der Short-Position: 4,78%
BOSS
HUGO BOSS
Anteil der Short-Position: 4,61%
SAE
SHOP APOTHEKE EUR...
Anteil der Short-Position: 4,10%
PSM
PROSIEBENSAT.1
Anteil der Short-Position: 3,53%
DHER
DELIVERY HERO
Anteil der Short-Position: 3,27%
COK
Cancom IT Systeme
Anteil der Short-Position: 3,21%
TUI1
TUI
Anteil der Short-Position: 3,20%
SZG
Salzgitter
Anteil der Short-Position: 2,97%
KCO
Klöckner &
Anteil der Short-Position: 2,34%
NDX1
Nordex
Anteil der Short-Position: 1,92%
NEM
Nemetschek
Anteil der Short-Position: 1,79%
LXS
Lanxess
Anteil der Short-Position: 1,72%
INS
INSTONE REAL EST.GRP
Anteil der Short-Position: 1,67%
SDF
K+S
Anteil der Short-Position: 1,37%
FNTN
FREENET
Anteil der Short-Position: 1,36%
JEN
JENOPTIK
Anteil der Short-Position: 1,17%
RHM
Rheinmetall
Anteil der Short-Position: 1,01%
FRA
Fraport
Anteil der Short-Position: 0,98%
EVT
Evotec OAI
Anteil der Short-Position: 0,59%
TPE
PVA TePla
Anteil der Short-Position: 0,58%
ENR
SIEMENS ENERGY
Anteil der Short-Position: 0,48%

Deutsche Rohstoff: Gute Gelegenheit

Wenn Thomas Gutschlag am 25./26. August 2021 auf dem Montega organisierten Hamburger Investorentag (HIT) präsentiert, hat der CEO der Deutschen Rohstoff AG (DRAG) durchweg gute Nachrichten im Gepäck: Der Turnaround fällt nach dem durch Sonderabschreibungen geprägten Vorjahr sehr viel stärker aus als gedacht und auch der Aktienkurs geht stramm aufwärts, selbst wenn sich die Notiz zuletzt von ihrem Juni-Hoch wieder ein Stück entfernt hat. Zudem hat Gutschlag vor wenigen Wochen – mit der Vorlage der Vorabzahlen für das erste Halbjahr 2021– eine neue Planung für das das laufende Jahr und für 2022 vorgelegt (siehe dazu auch unseren Beitrag HIER). Insofern liefert der jetzt veröffentlichte Halbjahresbericht keinen großen Überraschungseffekt mehr, sondern fasst die wesentlichen Ereignisse der vergangenen Monate nochmal kompakt zusammen.

Dazu gehört auch die für die DRAG so wichtige Notizaufnahme der Beteiligung an Almonty Industries an der australischen Börse in Sydney. „Almonty verlagert damit den Schwerpunkt seiner operativen Tätigkeit und seiner Finanzmarktpräsenz zunehmend in den asiatisch-pazifischen Raum“, heißt es. Mit einem Anteil von rund 12,2 Prozent – entsprechend einem Börsenwert von zurzeit gut 16 Mio. Euro – ist die DRAG der drittgrößte Aktionär des Wolframproduzenten. Zum Vergleich: Die gesamte Marktkapitalisierung der im Freiverkehrssegment Scale gelisteten DRAG beträgt zurzeit 79 Mio. Euro – bei einer Netto-Verschuldung von 59 Mio. Euro. Das wiederum korrespondiert mit einem für 2022 prognostiziertem Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) zwischen 47 und 52 Mio. Euro. Demnach wird die Gesellschaft auf schuldenfreier Basis mit weniger als dem Dreifachen des EBITDA für 2022 bewertet. Sehr viel günstiger geht wohl kaum.

Deutsche Rohstoff  Kurs: 29,400 €

Mit Blick auf das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) sieht die Situation freilich nicht mehr ganz so extrem aus, denn die Abschreibungen auf die Produktionsanlagen für die Förderung von Erdöl- und Erdgas fressen regelmäßig einen spürbaren Teil des EBITDA auf. Nun: Wenn die Mannheimer mit ihren Bohraktivitäten in den USA die avisierten Zahlen erreichen, reicht es aber immer noch für ein einstelliges KGV. Entsprechend trauen wir dem Anteilschein weiterhin ein attraktives Kurspotenzial zu. Zudem wird der Titel nur zum1,5fachen des Buchwerts gehandelt und dürfte mit der Hauptversammlung im Jahr 2022 auch wieder für dividendenorientierte Anleger in den Fokus rücken. Die Analysten von Kepler Cheuvreux siedeln den fairen Wert der DRAG-Aktien zurzeit bei 20 Euro an. Normalerweise müsste die Story also auch auf dem HIT zünden.

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Deutsche Rohstoff
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A0XYG7 29,400 Kaufen 149,40
KGV 2023e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
4,20 5,22 0,81 11,69
KBV KCV KUV EV/EBITDA
2,14 2,88 2,04 3,68
Dividende '20 in € Dividende '21e in € Div.-Rendite '21e
in %
Hauptversammlung
0,00 0,60 2,04 28.06.2022
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
05.05.2022 08.08.2022 11.11.2022 25.04.2022
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
1,39% 14,34% 44,83% 77,64%
    
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022e
Umsatzerlöse1 9,17 53,75 109,05 41,20 38,68 73,32 136,00
EBITDA1,2 6,37 36,13 97,93 22,72 23,90 66,06 117,00
EBITDA-Marge3 69,47 67,22 89,80 55,15 61,79 90,10 86,03
EBIT1,4 -0,54 6,13 32,70 5,63 -16,10 32,59 85,00
EBIT-Marge5 -5,89 11,40 29,99 13,67 -41,62 44,45 62,50
Jahresüberschuss1 -0,54 7,63 17,95 0,19 -16,10 26,36 52,00
Netto-Marge6 -5,89 14,20 16,46 0,46 -41,62 35,95 38,24
Cashflow1,7 2,91 37,85 68,67 34,93 13,99 51,82 0,00
Ergebnis je Aktie8 0,02 1,51 3,54 0,04 -3,17 4,88 9,40
Dividende8 0,60 0,65 0,70 0,10 0,00 0,60 0,80
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: Falk

Foto: Clipdealer


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Über Gereon Kruse

Gereon Kruse
Gereon Kruse ist Gründer des in Frankfurt ansässigen Finanzportals boersengefluester.de und seit vielen Jahren ein profunder Kenner von Kapitalmarktthemen und Experte für Datenjournalismus. Sein Spezialgebiet sind deutsche Aktien – insbesondere Nebenwerte. Investmentprofis aus dem Small- und Midcap-Bereich stufen die Qualität der Berichterstattung von boersengefluester.de laut der IR.on-Medienstudie 2020/21 mit der Bestnote 1,67 ein. Im Gesamtranking der Onlinemedien liegt die Seite mit Abstand auf Platz 1. Beim finanzblog award der comdirect bank hat boersengefluester.de den Publikumspreis und zusätzlich noch den 3. Platz in der Jurywertung gewonnen. Zuvor war Gereon Kruse 19 Jahre beim Anlegermagazin BÖRSE ONLINE tätig – von 2000 bis Anfang 2013 in der Funktion des stellvertretenden Chefredakteurs.