Zu den größten Exoten aus unserer rund 550 Aktien umfassenden Beobachtungsliste zählt Ekotechnika. Das Unternehmen mit formalem Sitz in Walldorf agiert überwiegend in Russland und betreibt dort einen Handel mit Landmaschinen – vorzugsweise der amerikanischen Marke John Deere. Immerhin: Die lange Zeit im Primärmarkt der Börse Düsseldorf beheimatete Aktie wird seit einigen Wochen auch im Frankfurter Freiverkehr gehandelt. Diese Erweiterung des Listings hatte boersengefluester.de Ende September auch zum Anlass genommen, um das Unternehmen näher vorzustellen (siehe dazu unseren Bericht HIER). Nun hatten wir die Gelegenheit für ein Hintergrundgespräch mit Finanzvorstand Bjoerne Drechsler, der anlässlich der Fachmesse EuroTier 2018 in Hannover weilte. Das ist insofern bemerkenswert, weil der Manager sonst das Jahr über fast ausschließlich in Russland ist. Im Gepäck hatte Drechsler Details zum Ausbau des zukunftsträchtigen Bereichs Smart Farming, aber auch die vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2017/18 (30. September).
Und die können sich durchaus sehen lassen, insbesondere vor dem Hintergrund des wetterbedingt zögerlichen ersten Halbjahrs: So erreichte Ekotechnika Erlöse von mehr als 160 Mio. Euro sowie ein Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) von über 7 Mio. Euro. Damit hat die Gesellschaft ihre eigene Umsatzprognose um mindestens 10 Mio. Euro getoppt und bezogen auf das EBIT zumindest erreicht. Um wieviel das Betriebsergebnis oberhalb von 7 Mio. Euro liegt, will Drechlser freilich nicht präzisieren, zumal noch Rückstellungsthemen offen sind. Nur so viel: „Wir sind zufrieden mit dem Geschäftsjahr. Das Ergebnis wird höher als 7 Mio. Euro sein.“ Das komplette Zahlenwerk legt die Gesellschaft dann im Januar 2019 vor.
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Ekotechnika  |
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Aus der Kapitalmarktbrille betrachtet, wertet boersengefluester.de insbesondere das Zweitlisting in Frankfurt sehr positiv, und auch der Aufbau der Kommunikation mit Finanzmarktakteuren ist ein gutes Zeichen. Die komplette Investor Relations-Klaviatur – etwa in Form eines Upgrades in ein höheres Marktsegment – will Ekotechnika zunächst einmal jedoch nicht spielen. „Weitere Schritte sind derzeit nicht geplant“, sagt Drechsler. Das muss nicht zwangsläufig schlecht für den Aktienkurs sein, zumal die Gesellschaft operativ interessante Themen parat hat. Der Bereich Smart Farming, hier geht es im Wesentlichen um den Einsatz moderner Informations- und Kommunikationstechnologien mit dem Ziel einer höheren Ernteausbeute, hat eine Menge Potenzial und ist weit mehr als nur der Einsatz von digitalem Kartenmaterial zur Datenanalyse. Die bisherigen Tests waren jedenfalls so vielversprechend, dass sie auf eine größere Basis gestellt werden. Wichtige Botschaft von Drechsler: „Wir machen das, um Geld zu verdienen. Smart Farming soll ein eigenständiger Geschäftsbereich werden.“ Nicht minder spannend könnte eine Ausweitung der Aktivitäten in den Forstbereich werden. Hier will sich Drechsler zum gegenwärtigen Zeitpunkt aber noch nicht tiefer in die Karten schauen lassen.
Zumindest lassen die Andeutungen darauf hoffen, dass es in den kommenden Monaten noch einiges zu berichten gibt über Ekotechnika. Bewertungstechnisch ist der Titel vergleichsweise günstig, was allerdings auch nicht sonderlich überrascht. Grund: Die Firmenhistorie ist ziemlich gemischt und war 2014/15 gar von einer existenziellen Krise überschattet, die nur durch eine komplexe finanzielle Sanierung zu heilen war. So gesehen ist es bereits ein großer Erfolg, in welch ruhigem Fahrwasser sich das Unternehmen momentan überhaupt befindet und mit welchen Themen es sich beschäftigt. Geeignet ist der Small Cap Ekotechnika trotzdem nur für sehr risikobereite Investoren. Limits sind ohnehin Pflicht!
| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| Ekotechnika | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| A16123 | 5,500 | Halten | 17,27 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 4,58 | 5,76 | 0,80 | 1,31 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 0,25 | - | 0,10 | 3,34 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23e in € | Div.-Rendite '23e in % |
Hauptversammlung |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 23.04.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 28.06.2023 | 15.03.2024 | ||
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| -19,50% | -41,90% | -26,67% | -71,35% |
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| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023e | ||
| Umsatzerlöse1 | 148,14 | 163,67 | 160,33 | 193,84 | 243,58 | 237,51 | 175,15 | |
| EBITDA1,2 | 9,00 | 11,23 | 13,36 | 8,54 | 24,43 | 39,88 | 23,04 | |
| EBITDA-Marge3 | 6,08 | 6,86 | 8,33 | 4,41 | 10,03 | 16,79 | 13,15 | |
| EBIT1,4 | 11,59 | 9,40 | 11,33 | 5,64 | 21,33 | 35,87 | 19,15 | |
| EBIT-Marge5 | 7,82 | 5,74 | 7,07 | 2,91 | 8,76 | 15,10 | 10,93 | |
| Jahresüberschuss1 | 8,58 | 4,82 | 6,96 | 1,74 | 14,20 | 26,36 | 9,22 | |
| Netto-Marge6 | 5,79 | 2,94 | 4,34 | 0,90 | 5,83 | 11,10 | 5,26 | |
| Cashflow1,7 | -2,16 | 8,10 | -4,44 | 14,85 | 10,74 | 5,24 | -41,52 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 2,73 | 1,96 | 2,83 | 0,71 | 5,77 | 10,70 | 3,74 | |
| Dividende8 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: Klaiber |
Foto: Ekotechnika AG
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