HFG
HELLOFRESH INH
Anteil der Short-Position: 12,45%
BOSS
HUGO BOSS
Anteil der Short-Position: 12,01%
SDF
K+S
Anteil der Short-Position: 9,09%
LXS
Lanxess
Anteil der Short-Position: 8,88%
AIXA
Aixtron
Anteil der Short-Position: 7,66%
EVT
Evotec OAI
Anteil der Short-Position: 7,04%
NDA
Aurubis
Anteil der Short-Position: 6,01%
SGL
SGL Carbon
Anteil der Short-Position: 4,62%
GXI
Gerresheimer
Anteil der Short-Position: 3,98%
DHER
DELIVERY HERO
Anteil der Short-Position: 3,41%
SZG
Salzgitter
Anteil der Short-Position: 3,22%
WAF
SILTRONIC
Anteil der Short-Position: 2,28%
PNE3
PNE Wind
Anteil der Short-Position: 2,11%
AG1
AUTO1 GR. INH
Anteil der Short-Position: 1,91%
NB2
NORTHERN DATA INH
Anteil der Short-Position: 1,04%
GLJ
GRENKE
Anteil der Short-Position: 0,79%
EVD
CTS EVENTIM
Anteil der Short-Position: 0,70%
BC8
Bechtle
Anteil der Short-Position: 0,67%
1SXP
SCHOTT PHARMA INH
Anteil der Short-Position: 0,60%
CLIQ/D
CLIQ DIGITAL
Anteil der Short-Position: 0,58%
BVB
Borussia Dortmund
Anteil der Short-Position: 0,57%
KGX
KION GR.
Anteil der Short-Position: 0,51%
VBK
VERBIO
Anteil der Short-Position: 0,50%

Mensch und Maschine: Komfortabel erreichbar

Jede Menge Fans hat die Aktie von Mensch und Maschine (MuM) in der Spezialwerteszene. Kein Wunder: Der Anbieter von Konstruktionssoftware fährt seinen Wachstumskurs beinahe wie auf Schienen und flankiert die operativen Fortschritte mit einer verlässlichen Dividendenpolitik. Über viele Jahre war der Anteilschein von MuM damit zwar kein Überflieger vom Schlage Nemetschek, doch für eine solide Performance reichte es allemal. Umso erstaunlicher, welch steile Entwicklung der Aktienkurs von Mensch und Maschine in den vergangenen 24 Monaten hingelegt hat. Immerhin ging es in dieser Zeit von 7 auf 20 Euro Richtung Norden – allein im zweiten Quartal 2017 kam der Börsenwert um 32 Prozent voran. Gegenwärtig bringt es die Gesellschaft auf eine Marktkapitalisierung von 327 Mio. Euro. Honoriert wird insbesondere, dass die Umstellung des Abrechnungsmodells beim Softwarehersteller Autodesk von Verkauf auf Miete weniger bremsende Wirkung hat als gedacht – und gleichzeitig das Wachstum der MuM-eigenen Software noch höher ist als zu vermuten war.

 

Mensch und Maschine  Kurs: 55,800 €

 

Die bisherige Zielvorgabe für 2017 – ein EBITDA zwischen 17,5 und 18,5 Mio. Euro – stuft CEO Adi Drotleff mittlerweile als „komfortabel erreichbar“ ein. Zur Einordnung: Zum Halbjahr erreichte das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen knapp 9,13 Mio. Euro – nach 8,33 Mio. Euro in der entsprechenden Vorjahresperiode. Zudem bekräftigte Drotleff sein Dividendenziel, das für 2017 eine Ausschüttung von 0,45 bis 0,50 Euro je Aktie vorsieht. Läuft also alles in die richtige Richtung bei Mensch und Maschine – nur das rasant gestiegene Kursniveau engt das weitere Potenzial doch merklich ein. Die Dividendenrendite für 2017 ist mit rund 2,5 Prozent zwar immer noch vorzeigbar – aber eben auch kein schlagendes Kaufargument mehr. Immerhin: Auf Basis der für 2018 avisierten Dividende von 0,60 Euro je Aktie steht bei dem Small Cap wieder eine „Drei“ vor dem Komma in Sachen Rendite.

Tipp: Eine aktuelle Analyse von Edison zu Mensch und Maschine finden Sie HIER.

Andererseits: Inklusive der Netto-Finanzverbindlichkeiten wird die MuM-Aktie zurzeit mit dem Faktor 15,6 auf das für 2018 in Aussicht gestellte EBITDA von 22 Mio. Euro gehandelt. Bei solch einem Multiple kann es sich durchaus lohnen, auf etwas günstigere Einstiegskurse zu warten. Wer den Titel im Depot hat, kann jedoch engagiert bleiben. Auf die lange Sicht, wird der Anteilschein seinen Aufwärtstrend wohl fortsetzen – wenn auch mit einem deutlich kleineren Steigungswinkel als in den vergangenen zwei Jahren.

 

 

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Mensch und Maschine
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
658080 55,800 Kaufen 956,91
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
23,74 34,80 0,66 52,99
KBV KCV KUV EV/EBITDA
15,16 18,92 2,96 16,55
Dividende '22 in € Dividende '23 in € Div.-Rendite '23
in %
Hauptversammlung
1,40 1,65 2,96 08.05.2024
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
23.04.2025 18.07.2024 18.10.2024 13.03.2025
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-1,43% 5,48% 1,45% 4,30%
    

 

Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Umsatzerlöse1 160,85 185,40 245,94 243,98 266,16 320,47 323,31
EBITDA1,2 18,04 22,75 36,55 40,33 44,44 52,67 56,64
EBITDA-Marge3 11,22 12,27 14,86 16,53 16,70 16,44 17,52
EBIT1,4 15,21 19,66 27,19 31,03 34,69 42,64 46,83
EBIT-Marge5 9,46 10,60 11,06 12,72 13,03 13,31 14,49
Jahresüberschuss1 8,98 12,47 18,31 20,90 23,88 28,91 31,93
Netto-Marge6 5,58 6,73 7,44 8,57 8,97 9,02 9,88
Cashflow1,7 15,22 15,23 26,35 33,73 36,91 39,05 50,59
Ergebnis je Aktie8 0,53 0,71 0,99 1,12 1,26 1,55 1,72
Dividende8 0,50 0,65 0,85 1,00 1,20 1,40 1,65
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: dhpg

 

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