Seit mehr als sieben Jahren berichten wir auf boersengefluester.de nun über die Aktie von secunet Security Networks und es würde wohl den Rahmen sprengen, sämtliche Prognoseanhebungen in dieser Zeit aufzulisten. Die bislang üppigste Neuformulierung der Umsatz- und EBIT-Ziele des Anbieters von professioneller IT-Sicherheitstechnologie datierte wohl vom Mai 2019. Was die Essener nun jedoch auf ihre bisherige Vorschau drauflegen, stellt alles Bisherige in den Schatten: Demnach kalkuliert secunet für 2020 ab sofort mit Erlösen im Bereich um 270 Mio. Euro sowie einem Ergebnis vor Zinsen und Steuern von etwa 48 Mio. Euro. Zur Einordnung: Bis dato rechnete der Vorstand für Umsatz und EBIT mit Werten leicht unter den entsprechenden Vorjahresresultaten von 226,90 bzw. 33,18 Mio. Euro. „Der hohe Auftragsbestand ist im Wesentlichen auf Beauftragungen durch öffentliche Bedarfsträger aufgrund des Nachholbedarfs bei mobilen Arbeitsplätzen infolge der Corona-Krise zurückzuführen“, heißt es als Erklärung für die markante Neueinschätzung. Bemerkenswert ist die Entwicklung insbesondere auch insofern, weil 48 Mio. Euro EBIT beinahe schon an das 2011er-Umsatzniveau von knapp 55,60 Mio. Euro heranreichen. Dabei ist die Gesellschaft so gut wie ausschließlich organisch gewachsen und hat sich keine Übernahmen geleistet. Und wenn der Streubesitz nicht nur 10,63 Prozent betragen würde – allein Großaktionär Giesecke & Devrient hält 78,96 Prozent –, wäre secunet mit einem Rekordbörsenwert von 1,20 Mrd. Euro längst in den SDAX und TecDAX aufgestiegen. Nun: Analytisch hoch bewertet bleibt die secunet-Aktie selbst auf Basis der spürbar angehobenen Schätzungen zu Umsatz und Gewinn. Andererseits handelt es sich bei der Gesellschaft wenigstens um eine bereits nachhaltig erfolgreiche Firma mit exzellenter Marktstellung im behördlichen Sektor. Da haben andere Börsenhighflyer mit ähnlicher Kapitalisierung zurzeit deutlich weniger zu bieten. Wer die secunet-Aktie im Depot hat, sollte also engagiert bleiben.
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secunet Security Networks  |
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| secunet Security Networks | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| 727650 | 151,600 | Kaufen | 985,40 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 28,60 | 35,49 | 0,79 | 41,12 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 8,05 | 19,00 | 2,50 | 15,75 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23e in € | Div.-Rendite '23e in % |
Hauptversammlung |
| 2,86 | 2,36 | 1,56 | 23.05.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 08.05.2024 | 13.08.2024 | 12.11.2024 | 22.03.2024 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| -4,68% | -11,33% | 3,84% | -20,88% |
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| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023e | ||
| Umsatzerlöse1 | 158,32 | 163,29 | 226,90 | 285,59 | 337,62 | 347,22 | 393,69 | |
| EBITDA1,2 | 25,28 | 29,11 | 39,91 | 59,70 | 73,81 | 61,88 | 60,44 | |
| EBITDA-Marge3 | 15,97 | 17,83 | 17,59 | 20,90 | 21,86 | 17,82 | 15,35 | |
| EBIT1,4 | 23,45 | 26,91 | 33,18 | 51,64 | 63,88 | 47,01 | 42,98 | |
| EBIT-Marge5 | 14,81 | 16,48 | 14,62 | 18,08 | 18,92 | 13,54 | 10,92 | |
| Jahresüberschuss1 | 15,87 | 17,82 | 22,18 | 34,98 | 42,90 | 31,29 | 29,00 | |
| Netto-Marge6 | 10,02 | 10,91 | 9,78 | 12,25 | 12,71 | 9,01 | 7,37 | |
| Cashflow1,7 | 20,35 | 7,67 | 31,25 | 56,38 | 53,74 | -3,96 | 51,88 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 2,45 | 2,77 | 3,44 | 5,43 | 6,66 | 4,84 | 4,51 | |
| Dividende8 | 1,20 | 2,04 | 1,56 | 2,54 | 5,38 | 2,86 | 2,36 | |
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: BDO |
Auf einen Hammerpreis von 1.556,53 Euro je Aktie setzt Volkswagen des Squeeze-out-Preis für den geplanten Börsenrückzug von Audi fest. Das sind nicht nur fast 50 Prozent mehr als die letzte Notiz der Audi-Aktie vor Veröffentlichung der Offerte, sondern bewertet Audi mit einem Börsenwert von 66,715 Mrd. Euro. Zum Vergleich: Die gesamte Marktkapitalisierung von VW beträgt „nur“ 71,833 Mrd. Euro. Die Kernmarken Volkswagen, Porsche, Skoda, SEAT, Bentley oder Bugatti hätten demnach kaum einen Wert am Kapitalmarkt. Interessanter aus Spezialwertesicht ist freilich der Hinweis, dass die Audi-Aktie bei der Beteiligungsgesellschaft Scherzer & Co. die größte Depotposition ist – die Kölner indirekt also ein gewaltiger Profiteur des Volkswagen-Angebots sind. Scherzer rechnt hieraus mit einem positiven Ergebnisbeitrag von rund 7 Mio. Euro. “Der unmittelbare positive Effekt auf den Nettoinventarwert der Scherzer & Co. AG beträgt rund 4 Mio. Euro”, betont die Gesellschaft. Das sollte dem im Freiverkehrssegment Scale gelisteten Titel zusätzlichen Auftrieb geben, zumal auch andere Aktien wie ZEAL Network oder GK Software aus dem Scherzer-Portfolio einen guten Lauf hatten.
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| Scherzer & Co. |
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| Scherzer & Co. | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| 694280 | 2,200 | Halten | 65,87 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 12,22 | 10,22 | 1,19 | 11,96 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 0,88 | - | 3,39 | -176,23 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23e in € | Div.-Rendite '23e in % |
Hauptversammlung |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 03.06.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 27.07.2023 | 06.04.2023 | ||
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| -1,21% | -7,02% | -0,90% | -17,91% |
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| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023e | ||
| Umsatzerlöse1 | 17,82 | 12,13 | 5,22 | 21,24 | 18,21 | 19,43 | 0,00 | |
| EBITDA1,2 | 8,17 | 10,84 | 3,29 | 13,17 | 14,68 | -0,48 | 0,00 | |
| EBITDA-Marge3 | 45,85 | 89,37 | 63,03 | 62,01 | 80,62 | -2,47 | 0,00 | |
| EBIT1,4 | 8,16 | 0,91 | -2,16 | 9,30 | 11,69 | -0,50 | -0,60 | |
| EBIT-Marge5 | 45,79 | 7,50 | -41,38 | 43,79 | 64,20 | -2,57 | 0,00 | |
| Jahresüberschuss1 | 7,90 | -0,85 | -2,33 | 12,58 | 11,65 | -0,79 | -0,95 | |
| Netto-Marge6 | 44,33 | -7,01 | -44,64 | 59,23 | 63,98 | -4,07 | 0,00 | |
| Cashflow1,7 | 8,00 | -0,84 | -2,15 | 16,45 | 11,67 | -0,77 | 0,00 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 0,26 | -0,03 | -0,08 | 0,43 | 0,39 | -0,03 | -0,03 | |
| Dividende8 | 0,10 | 0,00 | 0,00 | 0,05 | 0,05 | 0,00 | 0,00 | |
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: Formhals Revision |
Am 17. Juni findet die erste Online-Variante des sonst immer in Wien stattfindenden Family Office Day von Advantage Finance statt. Boersengefluester.de ist dabei. Zu den präsentierenden Unternehmen gehört unter anderem Delticom. Es ist zwar nicht zu erwarten, dass der Vorstand des Online-Reifenhändlers bei seinem Vortrag mit ganz neuen Zahlen aufwarten wird, ein Update zum aktuellen Stand der Restrukturierung ist jedoch allemal interessant genug. Immerhin stehen noch Kapitalmaßnahmen zur Debatte. Zudem wurde der ehemalige Zalando-Manager Alexander Eichler per Anfang Juni 2020 zum Chief Operating Officer (COO) bestellt. Erst kürzlich hatten die Hannoveraner ihre Prognose für das laufende Jahr bestätigt, wonach bei Erlösen zwischen 600 und 630 Mio. Euro mit einem Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBIDA) zwischen 1,0 und 5,0 Mio. Euro zu rechnen ist – wobei bei der Umbau des Unternehmens nochmals rund 4 Mio. Euro an Belastungen mit sich bringen wird. Die Hauptversammlung findet derweil am 7. Juli 2020 statt. Der lange Zeit dahin siechende Aktienkurs hat sich zuletzt zwischen 2,50 und 3,00 Euro stabilisiert – und zeigt nun sogar weitere Avancen Richtung Norden. Auf die Beobachtungsliste gehört der Spezialwert allemal.
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| Delticom |
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| Delticom | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| 514680 | 2,520 | Kaufen | 37,38 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 4,75 | 15,89 | 0,30 | -66,32 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 0,78 | 1,13 | 0,08 | 4,15 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23e in € | Div.-Rendite '23e in % |
Hauptversammlung |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 06.06.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 13.05.2024 | 14.08.2024 | 14.11.2024 | 19.04.2024 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| 7,88% | 15,23% | 14,03% | 47,37% |
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| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023e | ||
| Umsatzerlöse1 | 667,71 | 645,72 | 625,76 | 541,26 | 585,37 | 509,30 | 475,69 | |
| EBITDA1,2 | 9,27 | 9,00 | -6,64 | 15,04 | 17,09 | 15,00 | 20,64 | |
| EBITDA-Marge3 | 1,39 | 1,39 | -1,06 | 2,78 | 2,92 | 2,95 | 4,34 | |
| EBIT1,4 | 2,04 | 1,09 | -42,05 | 5,36 | 7,06 | 4,22 | 11,52 | |
| EBIT-Marge5 | 0,31 | 0,17 | -6,72 | 0,99 | 1,21 | 0,83 | 2,42 | |
| Jahresüberschuss1 | 1,12 | -1,70 | -40,78 | 6,87 | 6,81 | 2,81 | 8,03 | |
| Netto-Marge6 | 0,17 | -0,26 | -6,52 | 1,27 | 1,16 | 0,55 | 1,69 | |
| Cashflow1,7 | 15,38 | -11,71 | -22,45 | 35,89 | 21,93 | -5,52 | 33,06 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 0,09 | -0,13 | -3,27 | 0,55 | 0,49 | 0,19 | 0,54 | |
| Dividende8 | 0,10 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: BDO |
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