Mit frischen Vorabzahlen im Gepäck präsentiert der Vorstand der All for One Group auf den Hamburger Investorentagen (HIT). Dabei sendet Co-CEO Michael Zitz eine Botschaft, die auch die Aktionäre des IT-Beratungsunternehmens gern hören: „Wir sind inzwischen der führende SAP-Cloud-Partner in Mitteleuropa.“ Konkret drückt sich das derzeit in einem Umsatzanstieg im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2023/24 (30. September) um gut elf Prozent auf 133,8 Mio. Euro aus. Etwas mehr als 52 Prozent davon sind regelmäßig wiederkehrende Erlöse – und die mögen die Investoren bekanntlich besonders gern. Dabei kletterte das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) um rund 24 Prozent auf 9,5 Mio. Euro, auch das eine gute Entwicklung. Sondereffekte aus Übernahmen ausgeklammert, ergibt sich sogar ein Plus von 76 Prozent auf 11,0 Mio. Euro. Unterm Strich kam das Ergebnis je Aktie um elf Prozent auf 1,33 Euro voran.
Entsprechend bestätigt Finanzvorstand Stefan Land auch die Prognose für das Gesamtjahr, wonach bei Erlösen zwischen 505 und 525 Mio. Euro mit einem bereinigten EBIT in einer Bandbreite von 32 bis 36 Mio. Euro zu rechnen ist. Im Mittel entspricht das einer adjustierten operativen Marge von 6,6 Prozent – nach gerade einmal 3,6 Prozent im vergangenen Geschäftsjahr. „Wir haben unsere Hausaufgaben gemacht, sind sehr gut aufgestellt und haben an den Effizienzstellschrauben umfassend gedreht“, sagt Land. Mittelfristig peilt die Gesellschaft weiterhin EBIT-Renditen zwischen 7 und 8 Prozent an, das Auftaktviertel kommt der Zielvorstellung also schon recht nah. All das spiegelt sich auch im Aktienkurs wider, der mit rund 50 Euro auf dem höchsten Stand seit vielen Monaten notiert. Rückenwind bekommt der Titel dabei auch von der All-Time-High-Rally des DAX-Konzerns SAP. Motto: Wenn die SAP-Story Fahrt aufnimmt, kann es All For One dabei nicht schlecht gehen.
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All for One Group  |
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| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023e | ||
| Umsatzerlöse1 | 300,52 | 332,36 | 359,22 | 355,39 | 372,94 | 452,65 | 487,95 | |
| EBITDA1,2 | 29,37 | 31,21 | 25,60 | 41,29 | 42,08 | 47,09 | 43,68 | |
| EBITDA-Marge3 | 9,77 | 9,39 | 7,13 | 11,62 | 11,28 | 10,40 | 8,95 | |
| EBIT1,4 | 20,06 | 20,58 | 12,60 | 19,29 | 20,63 | 17,60 | 14,91 | |
| EBIT-Marge5 | 6,68 | 6,19 | 3,51 | 5,43 | 5,53 | 3,89 | 3,06 | |
| Jahresüberschuss1 | 13,09 | 13,71 | 13,10 | 13,08 | 13,52 | 11,04 | 11,20 | |
| Netto-Marge6 | 4,36 | 4,13 | 3,65 | 3,68 | 3,63 | 2,44 | 2,30 | |
| Cashflow1,7 | 21,27 | 23,41 | 20,00 | 41,37 | 34,78 | 28,06 | 40,24 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 2,63 | 2,82 | 2,05 | 2,55 | 2,68 | 2,20 | 2,23 | |
| Dividende8 | 1,20 | 1,20 | 1,20 | 1,20 | 1,45 | 1,45 | 1,45 | |
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: BDO |
Interessant aus Anlegersicht ist zudem, dass die Filderstädter aufgrund des vom Kalenderjahr abweichenden Geschäftsjahrs bereits für den 14. März 2024 zur Hauptversammlung (HV) einladen. Die Dividende bleibt mit 1,45 Euro je Aktie stabil, was bezogen auf den aktuellen Aktienkurs für eine Rendite von immerhin 2,9 Prozent reicht. Die meisten börsennotierten Unternehmen aus dem IT-Service-Sektor kommen eher auf Renditen von 2,0 bis 2,5 Prozent. Zudem ist All For One sehr verlässlich, wenn es um das Thema Dividende geht. Insgesamt bleibt die Investmentstory intakt (siehe unseren Bericht HIER) und boersengefluester.de hält perspektivisch Kursziele um 65 Euro für eine realistische Marke. Dabei sollte die Präsentation auf dem von Montega organisierten HIT den Spezialwert noch stärker zurück ins Bewusstsein der Investoren hieven. Die quälend lange Phase der mauen Performance von Anfang 2022 bis Ende 2023 ist jedenfalls wie weggewischt im Chart.
| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| All for One Group | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| 511000 | 60,400 | Kaufen | 300,91 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 20,68 | 23,25 | 0,89 | 24,09 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 3,24 | 7,48 | 0,62 | 7,26 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23e in € | Div.-Rendite '23e in % |
Hauptversammlung |
| 1,45 | 1,45 | 2,40 | 14.03.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 09.02.2024 | 16.05.2024 | 08.08.2024 | 18.12.2023 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| 7,51% | 32,83% | 27,97% | 46,60% |
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Foto: Unsplash+
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