Für Edel-CEO Jonas Haentjes ist die Präsentation auf den von Montega veranstalteten Hamburger Investorentagen (HIT) am 7. Februar 2024 so etwas wie ein Heimspiel. Immerhin liegt das Konferenzhotel Scandic Hamburg Emporio nur knapp 5 Kilometer von der Firmenzentrale des Medienunternehmens direkt am Elbstrom mit Blick auf den Hamburger Hafen entfernt. Sicher hat aber nicht nur die kurze Anreise den Ausschlag für eine Teilnahme am HIT gegeben. Immerhin bietet die immer größer werdende Konferenz eine perfekte Gelegenheit, um auf die zuletzt sehr starke Performance von Edel hinzuweisen. Nach einer rasanten Rally von November/Dezember 2023 hat sich die Notiz bei rund 5 Euro eingenistet und scheint nach der Konsolidierung jetzt bereit für einen neuen Schub.
Gründe dafür gibt es genug: Am 27. März 2024 findet die Hauptversammlung statt, wo erneut eine Dividende von 0,30 Euro je Aktie auf der Dividende steht. Bezogen auf den aktuellen Kurs bringt es der im Handelssegment Scale notierte Anteilschein damit auf eine Rendite von rund 6 Prozent, was allein schon für viele Investoren interessant sein dürfte. Noch wichtiger ist jedoch, dass Jonas Haentjes für das laufende Jahr eine erfreulich zuversichtliche Tonart anschlägt, selbst wenn die für 2023/24 avisierten Bandbreiten mit Erlösen von 280 bis 300 Mio. Euro sowie einem Gewinn nach Steuern zwischen 10 und 15 Mio. Euro noch sehr weit gefasst sind und zudem der Vorschau für das abgelaufene Geschäftsjahr entsprechen. Langjährige Edel-Kenner halten es jedenfalls für wahrscheinlich, dass die Hamburger mindestens das obere Ende der Vorschau erreichen.
 |
|
Edel  |
|
| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023e | ||
| Umsatzerlöse1 | 198,15 | 209,18 | 209,50 | 214,10 | 251,33 | 277,02 | 280,22 | |
| EBITDA1,2 | 16,13 | 17,30 | 16,04 | 18,75 | 25,94 | 30,96 | 31,30 | |
| EBITDA-Marge3 | 8,14 | 8,27 | 7,66 | 8,76 | 10,32 | 11,18 | 11,17 | |
| EBIT1,4 | 9,13 | 8,84 | 6,67 | 9,28 | 16,93 | 21,52 | 22,20 | |
| EBIT-Marge5 | 4,61 | 4,23 | 3,18 | 4,33 | 6,74 | 7,77 | 7,92 | |
| Jahresüberschuss1 | 4,46 | 3,98 | 2,25 | 2,71 | 7,35 | 12,38 | 12,70 | |
| Netto-Marge6 | 2,25 | 1,90 | 1,07 | 1,27 | 2,92 | 4,47 | 4,53 | |
| Cashflow1,7 | 11,68 | 14,69 | 20,86 | 23,69 | 23,77 | 16,59 | 32,10 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 0,19 | 0,16 | 0,08 | 0,12 | 0,31 | 0,54 | 0,57 | |
| Dividende8 | 0,10 | 0,10 | 0,10 | 0,10 | 0,20 | 0,30 | 0,30 | |
|
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: Ernst & Young |
Die größte Fantasie kommt dabei erneut aus den Musikbereichen Vinyl (optimal media) und Streaming (Kontor New Media), im Buchgeschäft spricht Edel derweil ein möglichst breites Publikum an. „Im Streaming erwarten wir neben dem weiteren Abonnentenwachstum auch erstmalig den Effekt von erhöhten Preisen der Streaminganbieter“, sagt Jonas Haentjes. Kurz noch ein Blick zurück in den frisch veröffentlichten Geschäftsbericht 2022/23 – auch wenn die wesentlichen Kennzahlen schon seit einigen Wochen bekannt sind: Ein Ausrufezeichen ist der auf knapp 32,10 Mio. Euro nahezu verdoppelte operative Cashflow. Saldiert mit dem Mittelabfluss aus Investitionstätigkeit bleibt für das vergangene Jahr damit ein ebenfalls stattlicher Free Cashflow von annähernd 13 Mio. Euro stehen.
Zum Vergleich: Inklusive der Netto-Finanzverschuldung von rund 42 Mio. Euro beträgt der Unternehmenswert (Enterprise Value, EV) des Edel-Konzerns derzeit etwas mehr als 155 Mio. Euro. Die Relation von EV zu Free Cashflow beträgt also nur rund 12. Es gibt nicht übermäßig viele Unternehmen aus der Datenbank von boersengefluester.de, die diesbezüglich ähnlich attraktiv bewertet sind. Wer es etwas eingängiger in Sachen Kennzahlen mag: Das normale KGV von Edel liegt bei knapp 8, was ebenfalls ziemlich niedrig für eine seit vielen Jahren durchgängig profitable Gesellschaft ist. Die Chancen stehen also gut, dass die Vorstandpräsentation auf dem HIT noch mehr Anleger von dem Titel überzeugen wird. Dabei nicht ganz unwichtig: Der Börsenwert von Edel hat die gerade für institutionelle Anleger häufig so wichtige Schwelle von 100 Mio. Euro nun sehr deutlich hinter sich gelassen und die Handelsumsätze sind auch besser geworden.
| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| Edel | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| 564950 | 4,800 | Kaufen | 109,13 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 7,50 | 15,23 | 0,49 | 16,78 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 2,54 | 3,40 | 0,39 | 4,83 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23e in € | Div.-Rendite '23e in % |
Hauptversammlung |
| 0,30 | 0,30 | 6,25 | 27.03.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 31.05.2023 | 31.01.2024 | ||
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| -4,13% | 3,67% | -4,95% | 2,13% |
|
|||
Foto: Privat
Jetzt für unseren wöchentlichen Newsletter BGFL WEEKLY anmelden. Das Angebot ist kostenlos und präsentiert die Highlights von boersengefluester.de (BGFL) sowie Interna aus der Redaktion. Der Erscheinungstag ist immer freitags. Wer Interesse hat und noch nicht registriert ist, kann das gern unter diesem LINK tun. Wir freuen uns auf Sie! Selbstverständlich behandeln wir Ihre E-Mail-Adresse vertraulich und verwenden sie ausschließlich für den Versand des Newsletters BGFL WEEKLY.
