HFG
HELLOFRESH INH
Anteil der Short-Position: 13,20%
BOSS
HUGO BOSS
Anteil der Short-Position: 12,16%
SDF
K+S
Anteil der Short-Position: 9,09%
LXS
Lanxess
Anteil der Short-Position: 8,78%
AIXA
Aixtron
Anteil der Short-Position: 7,66%
EVT
Evotec OAI
Anteil der Short-Position: 7,14%
NDA
Aurubis
Anteil der Short-Position: 6,01%
SGL
SGL Carbon
Anteil der Short-Position: 4,62%
GXI
Gerresheimer
Anteil der Short-Position: 3,98%
LHA
Lufthansa
Anteil der Short-Position: 3,86%
DHER
DELIVERY HERO
Anteil der Short-Position: 3,41%
SZG
Salzgitter
Anteil der Short-Position: 3,22%
WAF
SILTRONIC
Anteil der Short-Position: 2,28%
ENR
SIEMENS ENERGY
Anteil der Short-Position: 2,27%
PNE3
PNE Wind
Anteil der Short-Position: 2,11%
EVK
EVONIK INDUSTRIES
Anteil der Short-Position: 1,67%
AFX
Carl Zeiss Meditec
Anteil der Short-Position: 1,61%
RHM
Rheinmetall
Anteil der Short-Position: 1,32%
CLIQ/D
CLIQ DIGITAL
Anteil der Short-Position: 0,63%
BVB
Borussia Dortmund
Anteil der Short-Position: 0,57%
BC8
Bechtle
Anteil der Short-Position: 0,55%
NB2
NORTHERN DATA INH
Anteil der Short-Position: 0,54%
BAS
BASF
Anteil der Short-Position: 0,47%

Datron: Einen Blick wert

Der Termin ist günstig. Am 22. Februar 2024 veröffentlichen – zumindest nach jetzigem Stand – noch gar nicht so fürchterlich viele Unternehmen aus dem Spezialwertebereich ihre neuesten Geschäftszahlen und garnieren dies zusätzlich mit einer Online-Präsentation. Am ehesten dürften die Smallcap-Investoren an diesem Tag noch auf die virtuelle Veranstaltung der Smartbroker Holding schauen. Die Chancen stehen also gut, dass die digitale Analystenkonferenz von Datron am 22. Februar nicht im lauten Getöse der Fahrt aufnehmenden Zahlensaison verpufft. Dabei ist der Anbieter von CNC-Fräsmaschinen für den Einsatz im Alubereich oder auch dem Dentalsektor noch nie eine Gesellschaft gewesen, deren Aktie für besondere Kurskapriolen bekannt ist. Die Bilanzqualität von Datron ist so robust, dass die Gesellschaft im Grunde gar keine Börsennotiz für die Umsetzung der eigenen Wachstumsstrategie bräuchte. Die Mehrheitsverhältnisse um die Gründerfamilie des langjährigen Vorstandsvorsitzenden Arne Brüsch sind dabei einerseits ein verlässlicher Anker, setzen einem liquiden Börsenhandel andererseits aber auch enge Grenzen.

Operativ hat sich die Gesellschaft seit dem Börsengang im April 2011 in Summe gut geschlagen, ist jedoch weit entfernt davon ein – wie es so schön heißt – „Hyper-Scaler“ zu sein. Grundsolider deutscher Mittelstand eben, und das auch noch zu einem sehr vernünftigen Preis an der Börse. Momentan halten sich die Marktkapitalisierung von knapp 39,5 Mio. Euro und das ausgewiesene Eigenkapital ziemlich genau die Waage – bei einer Netto-Liquidität von zum Halbjahr gut 6,5 Mio. Euro. Für 2023 hatte CEO Michael Daniel zuletzt Erlöse zwischen 62 und 64 Mio. Euro sowie eine EBIT-Marge in einer Bandbreite zwischen 9 und 10 Prozent in Aussicht gestellt. Zur Einordnung: Zweistellige operative Margen sind für Datron seit vielen Jahren die Benchmark – viel mehr nach oben geht kaum.

Datron  Kurs: 8,950 €
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Umsatzerlöse1 50,19 55,72 53,79 42,13 54,16 59,90 63,82
EBITDA1,2 6,04 6,05 5,18 3,34 6,68 7,36 7,21
EBITDA-Marge3 12,03 10,86 9,63 7,93 12,33 12,29 11,30
EBIT1,4 5,22 5,13 3,90 2,15 5,45 6,11 6,03
EBIT-Marge5 10,40 9,21 7,25 5,10 10,06 10,20 9,45
Jahresüberschuss1 3,97 3,48 2,79 1,48 3,86 4,32 4,55
Netto-Marge6 7,91 6,25 5,19 3,51 7,13 7,21 7,13
Cashflow1,7 2,39 5,03 1,42 6,17 2,95 2,06 3,21
Ergebnis je Aktie8 0,99 0,87 0,69 0,37 0,96 1,08 1,14
Dividende8 0,20 0,20 0,10 0,05 0,20 0,20 0,20
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben

  Geschäftsbericht 2023 - Kostenfrei herunterladen.  
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: RWM

Da reiht sich die Ende Dezember kommunizierte Vorschau für 2024 mit Umsätzen zwischen 63 und 68 Mio. Euro bei einer avisierten EBIT-Rendite in einem Korridor von 9 bis 11 Prozent nahtlos ein. Trotzdem: Sollte das in Mühltal in der Nähe von Darmstadt ansässige Unternehmen am oberen Ende der Vorschau herauskommen, könnte unterm Strich ein Ergebnis je Aktie von bis zu 1,28 Euro herausspringen, was definitiv eine neue Rekordmarke wäre. Keine Frage, in der aktuellen Zeit ist jeder Ausblick mit enormen Unsicherheiten behaftet. Doch gemessen an dem, was operativ möglich ist, sieht der Aktienchart von Datron viel zu uninspiriert aus. Da müsste mit Sicht auf zwölf Monate sehr viel mehr gehen. Bewertungstechnisch kann der Titel aus dem Scale-Segment jedenfalls bei allen gängigen Kennzahlen punkten. Die Analysten des Designated Sponsors BankM aus Frankfurt setzen das Kursziel derzeit bei knapp 17 Euro an, was einem knackigen Potenzial von rund 70 Prozent entspricht. Mal schauen, ob der Funke vielleicht schon am 22. Februar zündet.

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Datron
WKN Kurs in € Einschätzung Börsenwert in Mio. €
A0V9LA 8,950 Kaufen 35,80
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV
7,28 14,25 0,51 10,78
KBV KCV KUV EV/EBITDA
0,85 11,16 0,56 5,01
Dividende '22 in € Dividende '23 in € Div.-Rendite '23
in %
Hauptversammlung
0,20 0,20 2,23 28.06.2024
Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
09.04.2024 07.09.2023 02.11.2023 02.05.2024
Abstand 60Tage-Linie Abstand 200Tage-Linie Performance YtD Performance 52 Wochen
-6,35% -8,10% -12,25% -22,17%
    

Foto: Datron AG


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