Die erste wichtige Hürde ist geschafft. Nachdem die aus dem Universum von United Internet vor knapp einem Jahr an die Börse gekommene Aktie der Ionos Group in den ersten Monaten des Listings beinahe schon als IPO-Flop abgestempelt wurde, dreht die Notiz seit November 2023 auf und hat nun nicht nur den Ausgabepreis von 18,50 Euro zurückerobert, sondern ist zwischenzeitlich sogar auf ein leicht darüber liegendes All-Time-High geklettert. Die Analysten geben dabei durchweg grünes Licht für den Internetdienstleister mit bekannten Marken wie Strato, Sedo, United Domains oder eben Ionos. Die Experten der Berenberg Bank stehen an der Spitze und trauen der Aktie ein Kursziel von mittlerweile 28 Euro zu. Auf diesem Niveau käme das Unternehmen auf einen Börsenwert von 3.920 Mio. Euro, das wiederum wären fast 90 Prozent der aktuellen Marktkapitalisierung von Großaktionär United Internet. Das MDAX-Unternehmen hält 63,8 Prozent der Ionos-Aktien, 21,2 Prozent entfallen auf Warburg Pincus, im Streubesitz befinden sich zurzeit nur 15 Prozent der Anteilscheine.
Operativ läuft es für Ionos zurzeit besser als ursprünglich gedacht. Für das laufende Jahr rechnet die Gesellschaft damit, den für 2023 avisierten Umsatz von 1.420 Mio. Euro um etwa 11 Prozent zu toppen und dabei ein bereinigtes EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) von rund 450 Mio. Euro zu erwirtschaften. Wichtig: Zwischen adjustierten Zahlen und den berichteten Daten gab es zuletzt kaum noch große Diskrepanzen, der dickste Brocken in den Adjustierungen waren ohnehin die Aufwendungen für das IPO. Damit nicht genug: Auch für 2025 kalkuliert der Vorstand mit einem anhaltenden Wachstum sowie einem nochmaligen Ausbau der EBITDA-Marge um 1,5 Prozentpunkte auf dann rund 30 Prozent. „Unsere Finanzkennzahlen demonstrieren die Stärke unseres Geschäftsmodells“, sagt CEO Achim Weiß. Die gute Planbarkeit von Umsatz und Ergebnis ist ganz offensichtlich auch das, was die Investoren an dem Webhoster zurzeit so sehr schätzen.
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Ionos Group  |
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| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023e | ||
| Umsatzerlöse1 | 0,00 | 876,88 | 924,02 | 988,28 | 1.103,30 | 1.292,96 | 1.423,73 | |
| EBITDA1,2 | 0,00 | 256,80 | 319,45 | 340,26 | 326,30 | 320,35 | 385,38 | |
| EBITDA-Marge3 | 0,00 | 29,29 | 34,57 | 34,43 | 29,58 | 24,78 | 27,07 | |
| EBIT1,4 | 0,00 | 202,13 | 221,63 | 229,37 | 213,65 | 208,02 | 277,47 | |
| EBIT-Marge5 | 0,00 | 23,05 | 23,99 | 23,21 | 19,37 | 16,09 | 19,49 | |
| Jahresüberschuss1 | 0,00 | 47,58 | 54,25 | 75,99 | 61,94 | 74,37 | 174,25 | |
| Netto-Marge6 | 0,00 | 5,43 | 5,87 | 7,69 | 5,61 | 5,75 | 12,24 | |
| Cashflow1,7 | 0,00 | 136,52 | 167,03 | 166,63 | 200,55 | 176,74 | 309,86 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 0,00 | 0,34 | 0,39 | 0,54 | 0,44 | 0,53 | 1,23 | |
| Dividende8 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
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1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de Wirtschaftsprüfer: PricewaterhouseCoopers |
Ein potenzieller Belastungsfaktor auf dem weiteren Chart-Weg nach oben dürfte allerdings sein, dass der Private Equity-Investor Warburg Pincus perspektivisch den Exit suchen wird. Und auch für Investoren, die hohen Wert auf eine attraktive Dividende legen, ist Ionos nicht das geeignete Wertpapier. Eher nicht jedermanns Geschmack sind ebenfalls das noch immer negative Eigenkapital sowie die hohe Netto-Finanzverschuldung von zuletzt fast 1.200 Mio. Euro. Dafür ist die Gesellschaft aus Montabaur freilich ziemlich Cashflow-stark. Nun: Den perfekten Alleskönner gibt es an der Börse ohnehin nicht, in vielen Disziplinen kann Ionos derzeit aber kräftig punkten – und das zeigt sich auch im Aktienkurs. Nach allem, was boersengefluester.de hört, zählt der Titel bei etlichen Investoren jedenfalls mit zu den Favoriten für das eher schwierig gestartete Börsenjahr 2024.
| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| Ionos Group | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| A3E00M | 23,450 | 3.283,00 | |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 13,79 | 24,86 | 0,91 | 33,69 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| -1.180,51 | 10,59 | 2,31 | 10,53 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23e in € | Div.-Rendite '23e in % |
Hauptversammlung |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 15.05.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 08.05.2024 | 08.08.2024 | 12.11.2024 | 21.03.2024 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| 9,09% | 37,92% | 36,81% | 76,58% |
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Foto: Unsplash+
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