Nichts hassen Börsianer mehr als böse Überraschungen. Das gilt auch die Zusammensetzung bei den Aktienindizes DAX, MDAX, SDAX und TecDAX – für die im September 2018 eine umfassende Neuordnung ansteht (siehe dazu auch den Beitrag von boersengefluester.de HIER). Um den Übergang von der alten auf die neue Indexwelt möglichst transparent und vorhersehbar zu gestalten, haben die Indexhüter kürzlich die sogenannten Schattenindizes präsentiert. Sie zeigen an, wie die Zusammensetzung der jeweiligen Indizes aussehen würde, sofern bereits heute das Sonnenlicht der neuen Indexregeln auf sie scheinen würde. Die wichtigsten Änderungen kurz zusammengefasst: Die bisherige Unterscheidung von Technologie und Klassischen Sektoren wird aufgehoben. Zudem können Aktien demnächst gleichzeitig sowohl im DAX als auch im TecDAX enthalten sein. Um die erheblichen Verschiebungen bei der Zusammensetzung und dem Erscheinungsbild der Indizes abzufedern, hat die Deutsche Börse AG zudem die Zahl der MDAX-Mitglieder von 50 auf 60 erhöht. Im SDAX haben künftig sogar 70 Unternehmen – statt bislang 50 – Platz. Die Teilnehmerliste für DAX und TecDAX bleibt bei jeweils 30. Insgesamt umfassen die vier Leitindizes demnach künftig die 190 Unternehmen mit der jeweils höchsten Streubesitzkapitalisierung und dem liquidesten Börsenhandel. Momentan summiert sich die Zahl der DAX-, MDAX-, SDAX- und TecDAX-Aktien auf 160. Wesentlich spannender als die reine Größe sind freilich die sich daraus ergebenden Änderungen. Boersengefluester.de hat sich die Simulationen der Deutsche Börse angesehen und fasst die wichtigsten Ergebnisse zusammen.
DAX:
Hier ergeben sich prinzipiell keine Änderungen – bis auf die Tatsache, dass die drei DAX-Aktien SAP, Deutsche Telekom und Infineon ab September zusätzlich auch im TecDAX gelistet sein werden.
MDAX:
Soviel vorweg: Von den bisherigen Mitgliedern dürften nach jetzigem Stand immerhin 47 ihren MDAX-Platz behalten. Die Verliererliste ist also überschaubar. Lediglich für Ceconomy ST, Jungheinrich VZ und Ströer könnte es eng werden. Diese Papiere würden dann in den SDAX heruntergereicht. Bemerkenswert ist freilich, dass sich von den 30 jetzigen 30 TecDAX-Aktien immerhin 13 zusätzlich auch für den MDAX qualifizieren würden. Ganz vorn aus dem bisherigen TecDAX-Kreis wäre mit einem Indexgewicht von 6,17 Prozent Wirecard. Dahinter folgen Qiagen (2,64%), United Internet (2,50%), Siemens Healthineers (2,03%), Sartorius VZ (1,56%), Morphosys (1,14%), Freenet (1,12%), 1&1 Drillisch (1,07%), Siltronic (1,01%), Telefónica Deutschland (0,82%), Software AG (0,77%), Evotec (0,66%) und Cancom (0,54%). Insgesamt führen diese Verschiebungen – zusammen mit der Aufstockung um zehn Unternehmen – dazu, dass der im Streubesitz befindliche Teil der MarketCap von 212,7 Mrd. auf 267,67 Mrd. Euro klettert. Dabei hat das „Max Mustermann-MDAX-Unternehmen“ künftig einen Freefloat-Börsenwert von rund 3,82 Mrd. Euro – nach 4,25 Mrd. Euro zuvor. Die Durchschnittsgröße sinkt also. Für boersengefluester.de eine durchaus überraschende Erkenntnis.
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| Ströer |
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SDAX:
Ins Abseits gestellt – sprich aus dem SDAX herausgenommen – würden nach jetzigem Stand die bisherigen Mitglieder Borussia Dortmund, Steinhoff und Vossloh. Alle anderen Titel hätten ihren Platz – Stand 19. Juni – einigermaßen sicher. Aufgefüllt würde der SDAX zusätzlich um die 17 jetzigen TecDAX-Werte Aixtron, Bechtle, Carl Zeiss Meditec, CompuGroup, Dialog Semiconductor, Drägerwerk VZ, Isra Vision, Jenoptik, Medigene, Nemetschek, Nordex, Pfeiffer Vacuum, RIB Software, S&T, SLM Solutions, SMA Solar und XING. Oben drauf kämen die potenziellen MDAX-Absteiger Ceconomy ST, Jungheinrich VZ sowie Ströer. Interessant: Chancen auf eine Aufnahme bzw. Rückkehr in den SDAX hätten zudem BayWa, Befesa und Diebold Nixdorf AG. Aus heutiger Sicht hätte das durchschnittliche SDAX-Unternehmen künftig eine auf den Streubesitz bezogene Marktkapitalisierung von rund 914 Mio. Euro – verglichen mit derzeit gut 824Mio. Euro. Interessanter Punkt: Hätte die Deutsche Börse des SDAX bei einer Mannstärke von 50 belassen, wäre der Mittelwert auf 1.079 Mio. Euro – also jenseits der Marke von 1 Mrd. Euro gestiegen. Für einen „Small Cap-Index“ ist das nach Auffassung von boersengefluester.de eine doch eher happige Größenordnung, auch wenn sie durchaus typisch für internationale Gepflogenheit ist. Keine Hoffnung auf eine aufstockungsbedingte SDAX-Rückkehr darf sich indes die erst jüngst degradierte bet-at-home.com machen
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| BayWa vink. NA |
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| Borussia Dortmund |
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TecDAX:
Um für SAP, Deutsche Telekom und Infineon entsprechend Platz zu machen, würden nach heutigem Stand die Anteilscheine von Drägerwerk VZ, Medigene und SLM Solutions nicht mehr zum TecDAX-Kreis zählen. Die FreeFloat-MarketCap des neuen Techbarometers würde von 70,34 auf 98,79 Mrd. Euro steigen – was zunächst einmal nach einem massiven Bedeutungsgewinn aussieht. Allerdings geht boersengefluester.de eher davon aus, dass der TecDAX aus Investorensicht weiter an Strahlkraft verlieren wird. SAP, Infineon und die Deutsche Telekom bleiben in den Augen der Anleger DAX-Werte. Zumindest muss man wegen des DAX-Trios nicht in den TecDAX investieren. Und Schwergewichte wie Wirecard, Qiagen oder United Internet zieren künftig eher den MDAX.
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| SAP |
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| Borussia Dortmund |
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TexDAX-Aufsteiger
| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| SAP | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| 716460 | 200,700 | Kaufen | 246.560,80 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 31,86 | 31,40 | 1,02 | 54,19 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 5,71 | 38,94 | 7,90 | 33,94 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23 in € | Div.-Rendite '23 in % |
Hauptversammlung |
| 2,05 | 2,20 | 1,10 | 13.05.2025 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 22.04.2024 | 22.07.2024 | 21.10.2024 | 02.03.2023 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| 2,85% | 13,17% | 43,89% | 64,32% |
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| Deutsche Telekom | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| 555750 | 26,290 | Halten | 131.094,00 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 13,41 | 18,99 | 0,71 | 21,87 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 2,47 | 3,51 | 1,17 | 5,19 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23 in € | Div.-Rendite '23 in % |
Hauptversammlung |
| 0,70 | 0,77 | 2,93 | 09.04.2025 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 15.05.2025 | 08.08.2024 | 14.11.2024 | 26.02.2025 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| 3,95% | 13,26% | 20,87% | 32,63% |
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| Infineon | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| 623100 | 30,365 | 39.654,30 | |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 11,50 | 24,56 | 0,46 | 27,11 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 2,58 | 10,01 | 2,43 | 7,11 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23 in € | Div.-Rendite '23 in % |
Hauptversammlung |
| 0,32 | 0,35 | 1,15 | 20.02.2025 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 06.02.2024 | 07.05.2024 | 05.08.2024 | 12.11.2024 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| -2,55% | -9,10% | -19,67% | -5,09% |
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MDAX-Wackler:
| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| Ceconomy | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| 725750 | 3,168 | Kaufen | 1.537,18 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 18,64 | 12,59 | 1,47 | 58,67 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 3,32 | 1,53 | 0,07 | 4,35 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23 in € | Div.-Rendite '23 in % |
Hauptversammlung |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 14.02.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 09.02.2024 | 15.05.2024 | 14.08.2024 | 18.12.2023 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| 13,18% | 25,07% | 27,95% | 63,89% |
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| Jungheinrich VZ | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| 621993 | 26,880 | Halten | 2.741,76 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 9,40 | 15,67 | 0,58 | 13,04 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 1,28 | 5,80 | 0,49 | 3,64 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23 in € | Div.-Rendite '23 in % |
Hauptversammlung |
| 0,68 | 0,75 | 2,79 | 15.05.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 07.05.2024 | 09.08.2024 | 12.11.2024 | 28.03.2024 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| -3,15% | -14,72% | -19,08% | -2,82% |
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| Ströer | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| 749399 | 56,200 | 3.138,68 | |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 26,14 | 30,72 | 0,84 | 41,60 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 9,43 | 7,82 | 1,64 | 7,16 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23 in € | Div.-Rendite '23 in % |
Hauptversammlung |
| 1,85 | 1,85 | 3,29 | 11.06.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 08.05.2024 | 08.08.2024 | 13.11.2024 | 25.03.2024 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| -4,16% | -3,07% | 4,56% | 33,43% |
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SDAX-Kandidaten:
| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| BayWa vink. NA | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| 519406 | 12,700 | Verkaufen | 473,67 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 28,22 | 27,86 | 1,00 | -63,50 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 0,52 | 1,01 | 0,02 | 10,61 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23 in € | Div.-Rendite '23 in % |
Hauptversammlung |
| 1,20 | 0,00 | 0,00 | 11.06.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 08.05.2024 | 27.09.2024 | 14.11.2024 | 28.03.2024 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| 1,67% | -41,11% | -59,42% | -60,50% |
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| Befesa | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| A2H5Z1 | 25,980 | Kaufen | 1.039,20 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 11,30 | 22,28 | 0,51 | 19,01 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 1,31 | 8,86 | 0,88 | 8,56 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23 in € | Div.-Rendite '23 in % |
Hauptversammlung |
| 1,25 | 0,73 | 2,81 | 20.06.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 25.04.2024 | 25.07.2024 | 31.10.2024 | 21.03.2024 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| -3,48% | -14,44% | -25,04% | -6,88% |
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| 0,000 | 0,00 | ||
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23 in € | Div.-Rendite '23 in % |
Hauptversammlung |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
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SDAX-Wackler:
| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| Borussia Dortmund | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| 549309 | 3,665 | Kaufen | 404,60 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 11,82 | 22,58 | 0,53 | 91,63 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 1,26 | 8,57 | 0,79 | 2,85 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23 in € | Div.-Rendite '23 in % |
Hauptversammlung |
| 0,00 | 0,06 | 1,64 | 25.11.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 14.11.2024 | 28.02.2024 | 10.05.2024 | 27.09.2024 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| -0,70% | -0,08% | 1,81% | -3,68% |
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| 0,000 | 0,00 | ||
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23 in € | Div.-Rendite '23 in % |
Hauptversammlung |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | |||
| ©boersengefluester.de | |||
| Vossloh | |||
| WKN | Kurs in € | Einschätzung | Börsenwert in Mio. € |
| 766710 | 49,250 | Halten | 865,04 |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV |
| 17,22 | 25,60 | 0,67 | 32,27 |
| KBV | KCV | KUV | EV/EBITDA |
| 1,46 | 6,30 | 0,71 | 7,03 |
| Dividende '22 in € | Dividende '23 in € | Div.-Rendite '23 in % |
Hauptversammlung |
| 1,00 | 1,05 | 2,13 | 15.05.2024 |
| Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 25.04.2024 | 25.07.2024 | 31.10.2024 | 21.03.2024 |
| Abstand 60Tage-Linie | Abstand 200Tage-Linie | Performance YtD | Performance 52 Wochen |
| 2,46% | 8,64% | 17,40% | 31,33% |
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